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2023年1月10日，人民银行发布2022年12月及全年金融统计数据、社融数据报告。数据显示，2022年社融规模增量累计32.01万亿元，比上年多6689亿元。2022年全年人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元；人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。

专家分析认为，2022年全年社融、贷款规模实现同比增长，反映出金融持续加大对实体经济的支持力度。“面对经济和有效信贷需求不足的压力，2022年一揽子稳增长政策持续加码，大型金融机构和政策支持领域不断发力，有效支撑了经济回稳向上和信用平稳扩张。”中国民生银行首席经济学家温彬表示。

贷款投放平稳收官

从2022年12月金融统计数据情况来看，2022年年末，广义货币（M2）、贷款投放实现平稳收官。

数据显示，2022年12月末，M2同比增长11.8%，增速虽然比上月末回落0.6个百分点，但比上年同期高2.8个百分点，继续维持高位。与此同时，2022年12月人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元，环比多增1900亿元。“这表明，随着疫情防控措施优化和稳增长政策加快落地实施，市场主体信心加快恢复，有效融资需求有所增长。”招联消费金融有限公司首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示。

2022年12月，社融规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元，环比少1.68亿元。对此，光大银行(行情601818,诊股)金融市场部宏观研究员周茂华指出，2022年12月债券融资下滑是社融主要拖累因素。一方面，当前房地产信用仍处于复苏阶段，债市情绪有待恢复；另一方面，由于2022年地方政府债券发行前置、2021年地方政府债券发行后置，形成了较高基数。

温彬介绍，2022年12月政府债净融资规模2781亿元，在地方政府专项债发行时间错位和高基数效应下，同比大幅少增8893亿元。受债券市场大幅波动影响，企业债券取消发行较多，2022年12月企业债净融资-2709亿元，同比大幅缩减4876亿元。与此同时，信托贷款同比少减3789亿元、表内人民币贷款增加4004亿元，对新增社融形成拉动。

社融结构持续优化

从2022年全年情况看，当年贷款规模、社融规模均实现稳定增长。

贷款方面，全年人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。分部门看，住户贷款增加3.83万亿元，其中，短期贷款增加1.08万亿元，中长期贷款增加2.75万亿元；企（事）业单位贷款增加17.09万亿元，其中，短期贷款增加3.03万亿元，中长期贷款增加11.06万亿元，票据融资增加2.96万亿元。

董希淼指出，企（事）业单位贷款同比大幅增长是2022年人民币贷款增长主要贡献，这得益于开发性、政策性金融工具以及设备更新改造专项再贷款的持续发力，得益于金融机构加大了对基础设施、重大项目等的支持力度，得益于金融支持小微企业政策措施保持了延续性。

社融方面，2022年全年社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多6689亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加20.91万亿元，同比多增9746亿元；信托贷款减少6003亿元，同比少减1.41万亿元；未贴现的银行承兑汇票减少3411亿元，同比少减1505亿元；企业债券净融资2.05万亿元，同比少1.24万亿元；政府债券净融资7.12万亿元，同比多1074亿元；非金融企业境内股票融资1.18万亿元，同比少376亿元。

“2022年社融存量同比增长9.6%，对实体经济发放贷款同比增长10.9%，表外融资收缩，债券和股票融资明显多增，这反映出金融支持实体经济力度明显增大，融资结构持续优化。”周茂华表示。

2023年信贷投放将加码

展望2023年，在扩大内需、稳定房地产市场等“指挥棒”下，专家普遍认为，未来信贷投放将进一步加码。

2023年人民银行工作会议提出，“稳健的货币政策更加灵活适度。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕”。对此，温彬表示，2023年信用扩张“总量要稳、结构要进”，有望继续加力提效。从投放节奏上看，2023年信贷“开门红”可期，一月份相对平稳、二月份边际恢复、三月份有望出现“信贷脉冲”。全年信贷投放节奏将继续前置。信贷结构上，温彬预计，2023年一季度对公贷款会有所提速，二、三季度零售贷款回暖修复；政策性银行、国有大行、股份行仍是稳信贷的重要力量，基建、制造、地产、消费、小微等领域依然为重要信贷投放方向。

植信投资研究院高级研究员王运金认为，2023年需要适度降低票据融资增量占比，着力扩大企业实际融资需求。今年上半年政策面需要继续加大力度刺激消费需求，同时疏通企业上市融资堵点，尽快恢复民营企业债券发行的合理节奏。