在金融脱媒、利差缩小的背景下，私人银行业务凭借高盈利、轻资本、抗周期性等优势为银行业带来新的利润增长点。国有大行更是早早布局，且架构安排更为特别。

《中国银行(行情601988,诊股)保险报》记者梳理发现，截至2021年末，工商银行(行情601398,诊股)、中国银行、建设银行(行情601939,诊股)的私行业务规模均超两万亿元，农业银行(行情601288,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)的私行业务规模增幅高达20%。几家大行的私行业务战略各有侧重，如工行、农行重“综合”，中行攻“跨境”，交行靠“全牌照”等。但面对招商银行(行情600036,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)等股份行在私行业务领域乃至整个财富管理行业的强劲表现，国有大行在百花齐放的同时也不能忘记有所突破。

四大行管理私行资产均破万亿元

我国高净值人群基数大、增速快。统计数据显示，2020年，我国高净值人群数量达到262万人，位居全球第二。与此同时，高净值人群数量的年复合增长率也从2016年至2018年的12%提升到2018年至2020年的15%。

在国内，最早开展私行业务的正是国有大行。2007年3月，中行与其战略投资者苏格兰皇家银行合作，在北京、上海两地设立私人银行部，国内私行业务正式启航。一年后，工行、农行、建行相继取得私行业务专营牌照。这种将私行业务独立经营、单独核算、垂直管理，与公司业务、零售业务等并列成为独立部门体系的模式，使几大行的私行业务在零售渠道的加持下迅速发展起来。

按照管理资产规模和客户数来划分，国有大行中，工行、中行、建行、农行位列私行第一梯队，管理资产规模超过万亿元，服务客户超10万户；交行居于私行第二梯队，管理资产规模超过千亿元，服务客户过万户。

截至2021年末，工行私行业务管理资产2.32万亿元，私行客户数19.95万户。中行私行业务管理资产2.16万亿元，私行客户数14.73万户。建行私行业务管理资产2.02万亿元，私行客户数17.72万户。农行私行业务管理资产18465亿元，私行客户数17万户。交行私行业务管理资产9951.99亿元，私行客户数7.04万户。

关注非金融服务的增值效应

在高净值客户投资理念日趋成熟的背景下，私行业务的市场竞争也更加激烈。只有确定好清晰的战略定位，围绕定位不断提升专业水平，用好各类资源，才能形成差异化竞争优势。

从几家大行的私行业务布局来看，做强“特色”已经是较为明确的策略之一。其中，工行、农行、中行强调服务内容的“全面性”。具体来说，建行的服务内容基本涵盖了资管与服务、特殊服务、非金融服务等业务。农行在最新年报中介绍，正以投研能力为基础，大力推广资产配置和保险规划服务，创新推出资本市场综合服务，积极开展家企一体化服务。工行的“综合化服务”内涵更丰富，即根据私行客户多样化需求，构建“个人—家业—企业—社会责任”多场景共建的私行客户综合化服务生态，其所实践的“生态化”路线也是目前被看好的私行发展路径之一。

事实上，高净值人群现阶段除财富管理外，更注重非金融服务，这就要求私行业务提供全面有效的解决方案，覆盖品质生活、健康医疗、旅游商务、子女教育、社交平台等各方面的非金融服务。

招商证券(行情600999,诊股)银行业首席分析师廖志明介绍，从收益角度看，非金融增值服务投入高，但回报更高，一方面可以增加获客，另一方面可以增加客户黏性，利用相对较低的成本挖掘存量高端客户，快速积累私人银行客户规模和资产。尽管国内私行近些年也不断提升增值服务，但与国际领先的标杆私行相比仍有较大提升空间。

丰富产品货架是突围关键

疫情之下，考虑到多市场投资对防范波动、对冲风险意义巨大，高净值人群的海外资产配置需求也显著上升。

在这方面，中行的“全球化”特征显然更具优势。据披露，中行的私行业务主打“境内外联动”，通过推进亚太私行平台建设，在中国香港、中国澳门、新加坡等具有国际金融中心地位的地区和国家均设立私行中心，私行业务的渠道和网络已经更加完善。中行的代销产品库拥有包含境外股票、债券、商品各类策略在内的公募、私募产品，可以满足高净值人群的海外投资需求。

可以说，搭建开放式产品货架是私行乃至大财富管理领域的普遍共识。无论是探索综合化服务还是强化跨境资产配置，本质上都是丰富产品货架和提升竞争力的体现。相较于其他大行，交行私行业务的优势之一正是“全牌照”。据该行人士介绍，为满足私行客户财富管理需求，交行加强集团联动与外部合作，推出私募理财、投资类信托、TOF（信托型组合投资产品）、阳光私募、国内市场首款CTA（商品交易顾问）另类投资策略理财产品；依托旗下的交银国信创新首单慈善信托产品，专供有慈善意愿的家族财管客户；定制匠心传承、股权类等家族信托方案，产品投资策略不断丰富。

中信建投(行情601066,诊股)证券银行业首席分析师杨荣认为，卓越的投研能力、专业的产品设计能力和丰富的产品体系是私行业务突围的关键。一方面，要持续跟踪客户需求变化，根据客户需求变化及时调整资产配置策略和产品结构。另一方面，要保持卓越的大类资产配置能力，从固收类到权益类、另类投资领域，从境内配置到境内外一体化配置，打造全方位、多层次、高质量的产品体系。