金融界4月24日消息 “莫看江面平如镜，要看水底万丈深。”

近日，上海银行(行情601229,诊股)发布年报显示，截至2021年末，该行实现营业收入562.30亿元，同比增长10.81%；归母净利润为220.42亿元，同比增长5.57%。

然而，为何上海银行营收净利双增长，其股价却一跌再跌？据Choice显示，截至4月22日收盘，上海银行股价为6.69元/股，自2022年以来，其股价降幅达6.17%。

据了解，上海银行于2016年11月16日登陆上交所主板，发行价为17.77元/股。上市后不久最高报30.97元/股。此后，该行股价逐年下跌，两次触及稳定股价措施。

房地产业不良贷款两年增加46亿

翻阅年报，上海银行尽管实现了营收净利双增长，但该行净利差、净息差均呈下降趋势。数据显示，截至2021年末，该行净利差为1.78%，较上年末下降0.16个百分点；净息差为1.74%，较上年末下降0.08个百分点。受此影响，上海银行利息净收入增速有所放缓，较上年同期增长11.11%至404.38亿元。

不过，得益于中间收入的高速增长，上海银行业绩有所改善。数据显示，截至2021年末，该行手续费及佣金净收入为90.47亿元，同比增长61.31%。按季度来看，2021年第一至第四季度的中收分别为19.57亿元、42.91亿元、60.90亿元、90.47亿元。

对此，上海银行在年报中表示，理财业务和基金代销业务手续费收入增长，同时，资管新规过渡期结束，存量预期收益型理财产品清零，实现收益带动代理手续费收入增长。截至2021年末，上海银行代理手续费收入为62.82亿元，同比增长126.10%。

然而，营收净利双增长的同时，上海银行资产质量略显压力。截至2021年末，上海银行不良贷款率升至1.25%，拨备覆盖率较上年末下降20.25个百分点至301.13%。

梳理不良贷款余额发现，上海银行第一季度至第四季度的不良贷款余额分别为138.67亿元、140.83亿元、144.16亿元、152.95亿元，环比分别增加4.62亿元、2.16亿元、3.33亿元、8.79亿元，其不良贷款余额于第四季度环比增长6.10%。

按行业划分，房地产业不良贷款余额最多，较上年末激增10.17亿元至47.64亿元，增幅为27.15%。房地产业不良贷款率也由2.39%增长至3.05%。值得注意的是，近年来，上海银行房地产业不良贷款可谓突飞猛进。数据显示，2018年至2021年，该行房地产业不良贷款余额分别为0.51亿元、1.54亿元、37.47亿元和47.64亿元，复合增长率达353.73%。

与此同时，受业务规模占比较小和个别大额业务风险暴露的双重影响，信息传输、软件和信息技术服务业不良贷款余额增长最多，其不良率直线飙升。数据显示，截至2021年末，这一业务的不良贷款余额为27.82亿元，较上年末激增48倍。其不良率由0.26%增至13.15%。

为防范化解金融风险，监管部门不断督促银行业加大不良处置力度，严格做实资产分类。上海银行不但连续多年保持不良贷款余额和不良率“双升”，其不良贷款偏离度已连续两年超监管红线。数据显示，根据年报，2019年至2021年，该行逾期90天以上贷款/不良贷款的占比分别为79.99%、105.87%、110.37%。偏离度指标值越大，意味着贷款分类准确性越低，上海银行或存在部分逾期未计入不良贷款的可能。

“由于北大方正系列大额逾期业务纳入债委会统一管理，遵照债委会一致行动原则，共同推进重整事宜，剔除前述因素，逾期90天以上贷款余额与不良贷款比例为97.45%。”上海银行在年报中解释道。

制造业贷款一年骤减189亿元

近年来，中央始终将服务实体经济放在重要位置，不断出台相关政策推动银行扩大制造业贷款投放，尤其是中长期贷款投放，增强金融服务新发展格局的能力，提升金融服务质效。截至2021年末，商业银行制造业贷款较上年末增加2.8万亿元。然而，上海银行制造业贷款占比却连年下滑。数据显示，2019年至2021年，该行制造业贷款金额分别为758.87亿元、765.81亿元、576.52亿元，其占贷款总额的比例分别为7.80%、6.97%、4.71%。经计算，2021年，该行制造业贷款骤减189.29亿元，降幅24.72%。

值得一提的是，上海银行制造业不良贷款率在2020年前始终居于高位。2016年至2019年，这一项数据分别为25.25亿元、30.27亿元、27.35亿元、12.86亿元，其制造业不良率依次为4.42%、5.20%、4.17%、1.70%。

此外，在资本补充方面，上海银行核心一级资本补充率、一级资本补充率和资本补充率全线下滑。数据显示，截至2021年末，上述三项数据分别为8.95%、9.95%、12.16%，较上年末分别下降0.39个百分点、0.51个百分点、0.7个百分点。值得一提的是，其核心一级资本充足率和一级资本充足率均连续下滑5年。

房地产业不良贷款两年增加46亿，制造业贷款一年骤减182亿、三项资本充足性指标皆下滑……上海银行股价能否走出每况愈下的局势？