事件背景

进入3月以来，A股经历连续多日下跌，在资本市场剧烈波动形势下，理财子公司主动调研权益市场。 今年以来，截至3月8日，理财子公司调研上市公司的次数就超过300次，而去年整个上半年的次数为350余次。 今年仅仅3月1日～8日短短几天内，就有8家理财子公司对上市公司进行了21次调研。

近期，理财子密集调研上市公司，这意味着什么调研上市公司对其未来产品布局有哪些影响

从调研行业看，电子元件、生物科技、工业机械、医疗保健、食品以及区域性银行等行业多受到理财子的关注，这些行业受理财子青睐的原因有哪些

目前理财子权益投资方面的优劣势及建议

未来理财公司布局权益类产品的趋势如何理财公司应如何把控市场和风险

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近期，理财子密集调研上市公司，这意味着什么调研上市公司对其未来产品布局有哪些影响

上市公司实地调研是权益投研业务的常规工作之一，理财子公司对上市公司进行调研主要是为了更好地了解上市公司运作状况及行业板块发展情况，从而建立健全自身权益投研框架，积累权益投资能力，为未来开展权益资产自主投资不断蓄力。

权益类资产是理财子公司未来重要的发力点之一，理财子公司正在加码布局权益市场，考虑到理财子的权益投资更注重风险管理，初期以低风险低波动的权益投资为主，后期逐渐提升投研能力，会将产品线拓展至主动权益、衍生品等更为复杂的领域。

从调研行业看，电子元件、生物科技、工业机械、医疗保健、食品以及区域性银行等行业多受到理财子的关注，这些行业受理财子青睐的原因有哪些

当前相对热门且有投资价值的上市公司都是理财子公司的调研目标。电子元件、生物科技、工业机械、医疗保健及食品领域的上市公司属于高新技术领域，成长性较高，具备市场发展潜力，同时与国家战略发展规划导向一致，更可能创造较高的投资收益。银行属于顺周期行业，且区域型银行与地方经济发展息息相关，有明显的区域优势，市场占有率高，品牌认知度较高。首先息差水平、资产质量往往会率先得到改善，其次在财富管理、业务下沉等方面拥有优势，这些都会体现在股价上。

目前理财子权益投资方面的优劣势及建议

相较于银行理财而言，理财子公司在权益投资方面的优势主要在于可以直接投资股票。由于银行理财需要嵌套其他资管产品实现对股票的投资，因此理财子直接投资可以省去过去理财产品权益投资时的间接投资通道费，变相提升净收益水平。

相较于公募基金而言，理财子公司在权益投资领域的优势主要在于对投资集中度的要求较少。理财子新规仅要求“同一银行理财子公司全部开放式公募理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的15%”，对于持有基金的集中度并不存在限制，但公募基金要求持有其他基金的比例不能超过10%（FOF放宽到20%）。

理财子公司在权益投资上最明显的劣势在于权益投研实力和经验的匮乏。在投研实力和经验上，理财子公司本身的投研优势同样在于固收类资产，对权益资产投资的经验和能力均处于培育阶段。

考虑到理财子公司建立高度市场化的权益投研团队尚需时日，因此目前可通过被动投资的方式或与其他机构合作切入权益类投资，后续在加强与母行其他资管机构及外部机构的投研合作过程中逐步提升自身权益资产投研能力。

未来理财公司布局权益类产品的趋势如何理财公司应如何把控市场和风险

目前来看，理财子公司产品增大布局权益市场是大势所趋，理财子公司加速成立，叠加债券类等固定收益市场投资风险增大，通道减少，且增加股权资产的配置是未来的财务趋势，股权资产规模的增长可以为资本市场带来长期稳定的资金，增强资本市场的活力。

理财子公司可以从以下四个方面把控市场和风险：一是理顺投资模式，打造专业的权益类投资团队；二是逐步提升自身投研能力，做好风险控制；三是做好金融科技系统的支撑，建立包括需能满足权益类产品分析、投资交易、调仓、预警等各类操作，以及能支撑权益类产品的销售及后续信息披露的系统；四是做好投资者教育及投资者风险识别，并平衡好投资者需求与权益类理财产品的期望收益与资产配置。