第一章 净值型理财产品发行数量分析

1.1净值型理财产品发行数量环比下降23.25%

根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年1月银行及理财公司发行的公募净值型理财产品数量为2271只，环比下降23.25%，同比增长2.85%。资管新规过渡期结束后，预期收益型产品退出，未来净值型理财产品发行量增幅将会放缓。

2 股份行一半仍在发行产品，一半资管业务已全部迁移至理财子公司

从净值型理财产品的发行机构来看，2022年1月，农商行发行925只，城商行发行820只，理财公司发行462只，股份制银行发行45只，外资银行发行19只。地方性银行因大部分未成立理财子公司，净值型理财产品发行数量依然较多，但如果未成立理财子公司的银行不能再新发理财产品，这部分银行将受到较大影响。

股份制银行中，渤海银行、广发银行、恒丰银行、浙商银行(行情601916,诊股)、民生银行(行情600016,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)仍在发行理财产品，其中，广发银行理财子公司广银理财、浦发银行理财子公司浦银理财已经开业，但截至1月底尚未发行产品，民生银行、渤海银行、恒丰银行理财子公司正在筹建中，浙商银行尚未设立理财子公司，其他6家股份行理财子公司已经承接母行全部资管业务。

3 封闭式产品平均期限303天

据融360数字科技研究院统计，2022年1月封闭式净值型理财产品平均期限为303天，较上个月缩短8天。其中，3~6个月（90~183天）产品777只，占比38.97%；6~12个月（184~366天）产品735只，占比36.86%；1~2年（367~731天）产品347只，占比17.4%；2~3年（732~1096天）产品110只，占比5.52%；3年及以上（1097天及以上）产品25只，占比1.25%。

第二章 净值型理财产品收益率分析

2.1平均业绩比较基准4.1%，环比持平

根据融360数字科技研究院监测数据，2022年1月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为4.1%，环比持平，同比增长2BP，近一年净值型理财产品平均业绩比较基准为4.11%，走势较为平稳。

2.2理财公司、农商行平均业绩比较基准上涨，城商行下跌

在发行净值型理财产品的金融机构类型中，2022年1月理财公司产品平均业绩比较基准为4.25%，环比上涨6BP；城商行净值型产品平均业绩比较基准为4.04%，环比下跌5BP；城商行净值型产品平均业绩比较基准为4%，环比上涨2BP。

第三章理财公司产品发行情况

3.1理财公司产品发行数量环比下降51.62%

根据融360数字科技研究院监测数据，2022年1月理财公司共发行了462只理财产品（含母行迁移产品），环比下降51.62%，同比增长48.55%。1月产品发行数量下降，一方面是因为春节因素，节假日前夕理财产品发行量减少；另一方面是因为资管新规过渡期结束前，银行已将剩余理财产品迁移至理财子公司，今年以来理财子公司从母行承接的理财产品数量将减少。

3.2理财公司产品平均业绩比较基准环比上涨6BP

根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年1月理财公司发行的人民币理财产品平均业绩比较基准为4.25%，环比上涨6BP，比传统银行发行的净值型理财产品高24BP。2021年以来，理财公司产品平均业绩比较基准小幅下降，但近两个月连续上升，整体来看涨跌趋势不是很明显。

理财公司产品之所以比传统银行的产品业绩比较基准高，主要有两方面原因：一是产品多数都配置了一定比例的权益类资产，部分产品净值波动偏大；二是产品期限偏长，1月份封闭式产品平均期限为509天，而传统银行平均期限为263天。

第四章 产品跌破初始净值 理财公司迎考验

今年以来，由于A股市场表现低迷，理财产品市场也受到一定影响，多只产品净值下跌，甚至跌破初始净值。

根据融360数字科技研究院统计的数据显示，截至2022年1月末，理财公司存续产品中有220只产品累计净值跌破初始净值1，占比2.83%，其中大部分都是2021年之后发行的产品，尤其是2021年下半年以来发行的产品，2019~2020年之间产品仅16只。

1月份理财公司58.2%的产品配置了权益类资产，配置比例在5%~80%之间，平均为28%。

一般来说，理财产品配置权益类资产的比例越高、成立时间越短，产品净值越不稳定，净值下跌的概率也越高。近两年，理财公司纷纷加码权益投资，FOF类理财产品迅速增长，在股市行情好的情况下这类产品可以为投资者带来更高的投资收益，但是在股市欠佳的情况下也会导致理财产品亏损，投资者体验便会较差，尤其是目前投资者对净值型产品的接受度还不太高。

理财公司在积极拓展市场份额的情况下也需要思考，什么样的理财产品更适合投资者，如何防止产品净值大幅波动，拓展权益类市场不能过于冒进，提升投研能力、加强人才培养才是当前的主要任务。