进入2022年以后，资管新规过渡期结束，银行理财市场进入全面净值化时代，除了个别银行没有完成净值化改造，仍在发行少量老产品对接存量资产，绝大部分银行目前只发净值型理财产品。

相对于预期收益型产品投资者只需要考察产品收益率的高低，净值型理财产品挑选难度大大增加，投资者要考察的因素很多，很难挑到理想中的收益率较稳定的理财产品。

那么，现阶段投资者到底该如何挑选理财产品？要抓住产品的三要素信息，即收益、风险、流动性。

一、收益率

现在的净值型理财产品不再有“预期收益率”，取而代之的是“业绩比较基准”，但这个业绩比较基准只是一个大致的参考收益率，产品的实际收益率可能会偏离很远，尤其对于中高风险理财产品来说，业绩比较基准的参考意义不是很大。

比如某股份制银行在售的一款理财产品，业绩比较基准为2%~8%，本身这个范围就很宽，毕竟2%和8%差异太大，但即使范围这么大，产品实际收益率仍然能超过该范围，该产品近6个月的实际年化收益率仅0.25%。

有些产品的业绩比较基准不是一个确切的数值，也不是一个范围，而是挂钩了某一种或几种资产标的，比如某款净值型产品的业绩比较基准为：中债-新综合财富（1-3年）指数收益率*90%+沪深300指数*5%+活期存款利率*5%，这样的业绩比较基准不太容易理解，投资者挑选起来就更难了。

根据2021年5月27日银保监会发布的《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，理财产品销售机构不得使用未说明选择原因、测算依据或计算方法的业绩比较基准，单独或突出使用绝对数值、区间数值展示业绩比较基准。所以，未来理财公司要么提供业绩比较基准的测算依据，要么不得提供绝对数值的业绩比较基准。

二、风险

产品风险是投资者购买理财产品之前最重要的考察因素，这直接决定了你账户里的钱是否安全。净值型理财产品的风险可从风险等级、投资范围、资产实际配置情况、历史净值波动等方面考察。

1.风险等级

理财产品一般分为5个风险等级（个别为6个），PR1~PR5级，其中PR1级为低风险，产品大多为活期理财，安全性很高；PR2级产品为中低风险，大多为固收类产品，安全性较高；PR3级为中等风险，混合类产品占比较高；PR4级为中高风险，PR5级为中风险，这两类产品的风险很高，很多产品只面向高净值客户、私银客户、合格投资者销售。

现阶段银行的PR2级产品占到9成以上，但理财公司的PR3级产品占到30%左右，稳健型投资者适合购买PR2级以下风险等级产品。

2.投资范围

理财产品的说明书中都有投资范围/投资对象这一项，如果均配置固收类资产，则产品安全性相对较高，如果配置了权益类资产或金融衍生品类资产，则风险相对较高，配置比例越高，风险越高。

3.资产实际配置比例

理财产品在成立之后，会定期披露投资报告，里面会有资产实际投资方向及配置比例，比产品说明书中的投资范围更加具体，可能会有一定出入，资产实际配置比例的参考价值更大。但新发产品没有该项信息。

4.历史净值波动

如果是非新发产品，投资者可以看到产品的历史净值波动，虽然历史收益率不代表将来收益率，但投资者可以看一下产品历史净值波动是否较大，自己能否接受这样的净值波动。

三、流动性

理财产品的流动性主要看运作形式及申赎规则，主要有以下几种：

1.单一封闭式

这种产品最容易理解，过去理财市场上大部分都是这类产品，有一定封闭期，到期了本金和收益会自动赎回到银行活期账户。封闭期越长，流动性越差。

2.每日开放式

现金管理类/活期产品属于每日开放型，还有一些非现金管理类产品也是每日开放，属于T+1理财产品，每日开放申赎，赎回资金第二个工作日到账，流动性很高。

3.定期开放式

定期开放式产品目前也比较多，其中1年定开产品占比最高，其次是6个月、3个月、2年定开产品。1年定开产品每年开放一次申赎，如果在开放期内没有赎回，则资金会继续再投资1年。

4.持有一段时间后每日开放

理财市场上还有一种产品是持有一段时间后再每日开放，比如持有满270天后每日开放、持有90天后每日开放。

理财产品在封闭期内不能提前赎回，投资者购买产品之前要确保在封闭期内不会用到这笔理财资金。如果手中的钱长期内不会支出，则最好购买中长期理财产品。

总结

通过考察以上收益、风险、流动性三要素，投资者基本能了解到自己适合购买什么样的理财产品，但有时候产品收益及风险不容易理解及考察，很多投资者理财水平有限，会陷入困惑之中。这种情况下，可以参考理财经理的意见，但不能全盘接受，也要有自己的思考及判断。

此外，虽然目前市场上都是净值型理财产品，产品净值有一定波动性，但不同理财产品的波动幅度差异较大。

国有银行、股份制银行理财子公司发行的净值型产品大多为“真净值”，产品净值大多呈现出震荡上涨的趋势，但很多地方性银行发行的净值型产品净值曲线十分平滑，主要是该类产品错用成本法估值造成，但不可否认的是，这种“伪净值”产品更受投资者青睐，只不过强监管之下，金融机构需要调整自己的估值方式，“真净值”产品会越来越多。