近日，国货美妆完美日记母公司逸仙电商发布了上市以来的首份财报——2020年第四季度财报。

从本次财报中我们可以看到一个比较特别的现象，那就是逸仙电商2020年单季度实现了营收大幅增长：公司营收为人民币19.6亿元，同比增长71.7%;毛销售额为22.7亿元，同比增长73.3%，但是在营收大增的同时公司整体利润却大幅下降：按照美国通用会计规则，公司2020年第四季度净亏损为15.3亿元，2020年全年的净亏损为26.9亿元。

看到这里，很多人都会疑惑：只见增收不见增利，逸仙电商赚的钱都用到哪去了呢?

对于大家口中“不正常”的业绩变化，逸仙电商表示公司营收、毛利双增长主要是DTC(Direct To Consumer)模式下，消费者规模进一步增长，品牌规模不断扩大带来的销售收入快速增长。而净利润亏损除去去年以来新冠疫情的影响之外，还与公司加大品牌建设、营销、研发以及线下门店投入有关，特别是在产品研发方面公司是做出了不少努力的。

早在招股书中，逸仙电商就曾表示：公司计划会将上市募资总额的20%用于产品研发和技术开发。第四季度，逸仙电商的研发费用支出为2560万元，较上年同期同比增长91%，增长速度明显快于营收。

在加大产研投入的方向下，2020年年底逸仙电商宣布与世界最大食品、化妆品和医药用色素供应商森馨科技集团达成合作，双方共同组建了创新色彩联合实验室，并在上海、广州和新加坡三地挂牌。

此外，逸仙电商目前已跟5家以上的国际最顶尖的化妆品原料合作商建立多个方向的原料创新应用合作，跟国内外多家知名医疗机构建立了临床研究合作。

据逸仙电商相关负责人透露，产研是逸仙电商的重要战略板块，在接下来的发展过程中，逸仙电商会在上游一直坚持高投入，在研发和生产上持续发力，联合更多国际一流合作伙伴，协同开发出高质量产品。从逸仙电商在产研方面的种种做法我们可以看到，逸仙电商是将产品研发当做了未来持续做好品牌、不断向高端推进的核心驱动力。

对于美妆产品来说，逸仙电商因为加大产品研发投入而造成的“入不敷出”只是暂时的。如今的逸仙电商不仅有全渠道DTC模式的高获客能力，还提高了通过上下游企业合作精进提升产品品质，给消费者带来更多优质的彩妆和护肤品牌及产品的长远发展意识，预期后续，逸仙电商的盈亏比将实现一个较大幅度的逆转。

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