中国人民银行发布了《2023年1月金融统计数据报告》和《2023年1月社会融资规模增量统计数据报告》，2023年1月M2余额已高达258万亿，增速创2016年中以来的最高水平，M2货币指数增速高达12%，去年12月一个月就增加了28万亿的基础货币投放，理论上最高可以洐生出超200万亿的货币。而据专家预测，M2超越300万亿很可能在2023年底或2024年年初就会达到。300万亿是一个什么概念？除以14亿人口就是人均大约21.4万，意思就是全国人民包括老人小孩每个人的钱包都被注水21.4万元，翻译成粤语就是“我要点死？”（普通话：我要怎么死？）。

(资料图)

300万亿的货币大放水，会让物价在未来几年飞涨、老百姓的钱袋缩水吗？

看看资金的走向：

城投债：

据媒体爆料，至2022年，中国城投债已经突破65万亿。城投债简单来说是城投公司发行的债券，但城投公司的债务并不能简单理解为仅是城投公司的债务，城投债从本质上来说是地方政府的融资平台，是为地方财政提供持续输血而形成的债务。

城投公司所承担的建设项目，包括公路、燃气、水务等都是城市发展所必需，关系国计民生的项目，其能产生的利润很少甚至不盈利。但项目的投入能给当地带来土地增值、拉动经济增长等附加收益，产生的收入可以用来偿还债务。由于房地产市场的不景气，政府卖地收入大幅下降，多地传出不能正常发放人员工资，甚至个别地方把前几年发放的奖金追回。社保资金报销被拖欠，医院由于资金紧张传出要破产传闻不断。一些城市除了几条门面道路，为了节省开支一度也变得乌漆麻黑。而房地产市场更是一地鸡毛，在土地财政失速的情况下，城投债别说还本，就是还息也十分困难。

1月份财政部部长刘昆在接受媒体采访时表示，下一步我们将进一步打破政府兜底预期，分类推进融资平台公司市场化转型，推动形成政府和企业界限清晰、责任明确、风险可控的良性机制，促进财政可持续发展。其意思其实就是“各家孩子各家抱”。自己想办法去。

但作为地方政府，欠的债总是要还的，遵义道桥和银行想出了一个“好方法”，宣布城投债出现展期，其155.94亿银行贷款重组方案出炉，展期20年，利率减半，且前10年只付利息，后10年分期还本。

开年以来，各省纷纷公布经济增长计划，但旧债未还，新债又生。钱从何来是个问题，各地如果都效仿遵义和银行签20年的展期，或采用借新还旧的方式拖长时间，随着通胀和大放水的到来，65万亿城投债将随着时间的拉长轻易消化。

踏入2023年，拼经济成为中国主旋律，各地纷纷出台“”大跃进”式的经济增长目标，动辄几万亿的投资。已经有14个省份公布了35万亿的重点投资项目，其中单单广东一省就高达8.4万亿，是之前备受批评的08年全国救市的“四万亿”的2倍有多。钱从何来？大概率还是由城投公司出面向银行举债配套，再争取社会面资金共同投入。

楼市：

据相关数据显示，中国家庭财富中80%来自于房产，银行70%的贷款和房产相关，而地方政府30%的收入由房产贡献。

国家统计局发布数据显示，2023年1月70城新房和二手房房价环比上涨城市显著增加，环比跌幅大幅收窄，其中新房上涨城市数量36个，较上月增加21城，上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量。无论是新房还是二手房，一线城市和重点经济圈的核心城市涨势领先。不仅如此，进入2月，复苏势头仍在延续。2月前两周（1日-14日），贝壳重点50城二手房日均成交量较1月同期增长约90%。

但是，随着中国人口的下降，楼市恢复往日风光暴涨的可能性并不大。根据国家统计局的数据，2022年中国人口减少了85万。全年出生人口956万人，人口出生率为6.77‰；死亡人口1041万人，人口死亡率为7.37‰；人口自然增长率为-0.60‰。这是1961年以来中国人人口首次出现负增长，远远早于此前相关专家和机构预测的2028年前后。

进入2023年，政策方面虽然是暖风频吹，但这股暖风已经很难吹热楼市，各行各业萧条，放水的结果只是资金留存在央企或少数人手中，并没能流入投资和消费渠道，老百姓手里的钱依然很紧。且经历40年的发展，中国房产已经严重过剩，大多数90后和00后在未来都将持有几套房子。随着人口的持续下降，未来很难找到大量接盘的人，刚需和改善需求随着城市化进程的加快比例已经大幅下降。因此，房地产行业已经是日落西山，至少像之前翻倍涨在未来20年已经是不大可能了。

股票市场：

元旦过后，威尔逊财经消费一直在鼓吹牛市即将到来，并判断在未来三年内会触及到6000点的水平。而此次大放水，则进一步佐证了这个观点。

被称为“聪明资金”的外资早就已经提前布局。2023年1月，外资爆买A股 ，净买入高达277亿美元，创单月历史新高，折合人民币超千亿元，出现北向资金“买买买”，内资机构“卖卖卖”的景象。但最后的结果却是让踏空的内资机构大为懊悔，历经八年的低迷，按市盈率计算，中国股市已经成为全球最有价值的投资市场。

本轮市场反弹前期，旗帜鲜明唱多建议投资者高配中国的大摩，在最新的研究报告中表示，维持高配中国的态度不变。全球投资者总会认识到，美国经济衰退已经不可避免，资金流入中国资产才是最好的避风港，中国的股市已进入上升通道，搭上这一班车的大多数投资者都能挣到钱。推动股市上涨的因素还包括了春节并未带来二次疫情高峰，使内资对疫情反复的担忧下降，未来内资将接力北向资金将A股持续升高，而做多股市远比向百姓直接发钱有利于经济的发展。

存款债券：

2月15日，证券时报刊登的一篇文章指出“今年有关方面也可择低降低利率”，作为官媒发声，未来几年存款和债券的利息，大概率是跑不赢通胀了。