南方航空货运物流(广州)有限公司要进行混合所有制改革，而且要在混改中推进员工持股计划，但困难重重。

“我们的经营网络覆盖全国，铺向全世界，北至黑龙江、南达海南，在法兰克福、阿姆斯特丹均有拟持股员工，希望员工在分享改革红利的同时不会背负太沉重的负担。”南航物流相关负责人表示，招商银行创新提出并购贷款模式，确保员工无后顾之忧参与到混改中来。

星火燎原的国企改革画卷上，银行的身影引人注目，银行不再拘泥于“借钱”，而是融合投行业务，出具更为个性化的金融服务方案。

量身定制并购贷款方案

南航物流是国资委“双百行动”改革单位，同时也是国家发改委第四批“重点领域混合所有制”改革试点单位。与其他“双百企业”类似，南航物流本次改革主要包括两大部分，第一是经理层任期制和契约化管理，探索职业经理人制度、差异化激励、市场化退出等;第二是针对全员推行用工薪酬改革，激发人员活力，提升管理效率，将借助本次混改契机，以“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”为总方针，整合南航货运资产、业务及人员等核心资源。

为了让员工享受改革红利，南航物流选择以员工持股计划实现混改，但面临两个现实问题。首先，员工持股需要实际出资，且金额相对较大，对员工个人现金流产生较大压力;其次，南航物流经营范围分布广，目前已开通19条全货机航线，持股员工分布在国内各地和阿姆斯特丹、伦敦、法兰克福、洛杉矶、芝加哥、胡志明市等世界各地，加之新冠肺炎疫情冲击，如何确保不落下任何一位持股员工，是南航物流混改中要解决的一个重要问题。

针对南航物流混改，招商银行提出以并购贷款模式服务员工持股。“通过持股平台股权质押、员工提供担保的方式，发放并购贷款，并创新性地提出‘5+2’的贷款期限，相较银行理财资金只能提供2年至3年期限具有极大优势，同时贷款比例提升至交易对价的60%，贷款利率更低。”据招行相关负责人介绍，这样一来，南航物流参与混改的持股员工的现金流压力、还款压力减轻，贷款成本被压缩。

“混改过程中，我们最重视的就是贷款利率与期限，这直接关系到员工的切身利益，我们希望员工享受改革红利的同时不背负太沉重的经济负担。”南航物流相关负责人称，实际上，选取混改金融服务方时，国内几家实力强劲的银行都出具了方案，但招商银行在匹配员工需求方面更胜一筹。

据了解，早在2014年，招商银行就开始在总行层面开展并购金融业务，目前已建立能够满足上市公司及其相关方私有化、境内产业并购、海外战略性并购、混合所有制改革、并购基金、资产分拆、定增配股、红筹搭建拆除、借壳上市、远期收购安排等需求的十大业务模式。

针对南航物流持股人员数量大、分布广的问题，该行定制了员工持股资料收集方案。考虑到新冠肺炎疫情期间，南航物流各地分公司员工签署协议极不便利，招商银行上门服务，业务核心团队从广州出发，飞往南航物流各地分公司办理各项业务，减少南航物流员工出行、防疫的压力。

探索更深层次金融服务

深度高效服务国企混改，前提是日积月累深入了解。此前，南航物流旗下各子公司与招商银行在各类结算、授信业务、员工代发业务上已经进行过深度合作。正是因为足够熟悉南航物流的“体质”，招商银行才有机会开出更有针对性的金融“药方”。

为支持经济转型升级，招商银行近年来陆续在总行成立了14个、分行成立了208个行业专营团队，在能源、通信、高端装备、汽车制造、医药健康、集成电路、航空物流等多个行业集中服务了一批代表经济转型升级方向的企业，为进一步升级服务确立了先手优势。

南航物流方面表示，考虑到招商银行对金融科技投资较大，且自有专业团队负责金融科技产品的开发、运营、维护，因此希望借助该行的金融科技优势，实现旗下公司结算的线上化、无纸化，降低员工工作量和审批负担，也是助力实现国家“双碳”目标的探索与实践。(胡杨)

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