近期，长沙银行(行情601577,诊股)披露的5%以上股东减持股份进展的公告显示，该行的第四大股东湖南兴业投资有限公司（以下简称“兴业投资”）于2021年12月14日至17日通过集中竞价的方式减持股份400万股，然而，其减持价格（7.83元/股至7.86元/股）低于长沙银行IPO的发行价，违反了减持承诺和减持计划。

在此之前，兴业投资以8元的减持价格套现11200万元。若此次减持价格以7.83元/股的价格计算，兴业投资此次减持可套现3132万元，两次共计套现14332万元。这与2015年5.12元的发行价相比，赚了5116万元。

根据三季度报告，长沙银行前三季度实现营收净利双增长。而营业收入的增长主要得益于贷款规模的扩大。值得一提的是，在监管严厉打击房地产金融化、泡沫化的背景下，该行的住房按揭贷款从上年末的517.58亿元增长至576.23亿元，增速高达11.33%。截至2021年6月末，其占贷款总额的比例达16.62%，逼近17.50%的监管上限。

两次减持浮盈超5000万元

12月22日，长沙银行发布的《5%以上股东减持股份进展公告》显示，兴业投资于2021年10月19日通过大宗交易方式减持1400万股股份，占总股本的比例为0.35%。12月14日至17日，兴业投资又通过集中竞价的方式减持400万股股份，占该行总股本的比例为0.1%。

根据长沙银行此前发布的公告，出于自身资金的需求，兴业投资拟在减持公告之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价方式减持股份；或在减持计划公告之日起3个交易日后的6个月内，通过大宗交易的方式进行减持，减持的股份数量合计不超过2200万股，且减持价格不得低于长沙银行首次公开发行的发行价。

经计算，兴业投资目前减持的股份数为1800万股，按照减持计划，该公司的减持数量已过半。然而，值得注意的是，该公司第二次减持时的减持价格区间为7.83元/股至7.86元/股，低于长沙银行7.99元/股的首次公开发行的发行价，违反了减持承诺和减持计划。若以7.83元/股的减持价格计算，兴业投资此次可成功套现3132万元。

第一次减持时，兴业投资以8元/股的减持价格套现11200万元。两次减持价格共计14332万元。而根据长沙银行招股书披露的信息，2015年，长沙银行召开第四届董事会第十九次会议，审议通过了《长沙银行2014年增资扩股项目第二期3.5亿股增发实施方案》，确定兴业投资认购2.20亿股，每股价格为5.12元。若以5.12元每股的价格计算，兴业投资此次减持的金额较其认购价增加5116万元。

三季报显示，截至2021年9月末，湖南兴业投资有限公司持有长沙银行的股份为2.20亿股，持股比例为5.47%，是长沙银行的第四大股东。其中，该公司持有的5409万股份遭质押。

住房按揭贷款占比逼近监管上限

长沙银行是在原长沙市14家城市信用社基础上组建成立的股份制城市商业银行，2008年正式更名为长沙银行股份有限公司。截至2021年6月末，该行的总股本为40.22亿元。

根据三季度报，长沙银行前五大股东分别为长沙市财政局（16.82%）、湖南省通信产业服务有限公司（6.56%）、湖南友谊阿波罗商业股份有限公司（5.69%）、湖南兴业投资有限公司（5.47%）、湖南三力信息技术有限公司（4.38%）。

除上述第四大股东兴业投资出质的5409万股权外，第三大股东湖南友谊阿波罗商业股份有限公司的4300万股权遭质押。此外，该行的第六大股东长沙房产（集团）有限公司和第八大股东长沙通程实业（集团）有限公司分别质押8450万股、7510万股股份。而此前因多次拍卖股权而备受关注的湖南新华联(行情000620,诊股)建设工程有限公司，其不但持股比例屡屡下滑，从7.2%降至4.06%，而且其还面临股权质押且冻结的窘境。数据显示，截至2021年9月末，该公司被质押的股份达16300万股，被冻结的有2603万股。

据不完全统计，长沙银行的股权共有4.20亿股股权遭质押，占总股本的比例为10.43%。

另一方面，长沙银行资产扩张速度较快。根据三季度报，长沙银行的资产总额为7866.01亿元，增幅为11.70%；同期，该行的负债总额为7309.74亿元，同比增加11.00%。

长沙银行的资产规模之所以能够大幅提升主要得益于贷款规模的扩大。数据显示，截至2021年9月末，该行发放贷款及垫款金额为3538.59亿元，较年初增加388.62亿元，增幅为12.34%。

然而，值得注意的是，在“房住不炒”的大环境下，长沙银行的涉房贷款依然呈增长趋势。截至2021年6月末，个人贷款中的住房按揭增长最快，较上年末增加58.65亿元，其占贷款总额的比例为16.62%，距离17.5%的监管红线仅余0.88个百分点。同期，房地产业贷款总额由上年末的125.61亿元增长至137.61亿元，增速达到9.55%。

根据三季报，长沙银行前三季度实现营业收入156.91亿元，同比增加19.68%；归母净利润为50.40亿元，同比增加18.64%。

银行常采用压降信用减值损失的方式来压缩成本，从而提高盈利水平，然而，长沙银行却反其道而行之。截至2021年9月末，该行的信用减值损失为49.50亿元，较上年末增加10.22亿元，增幅达26.03%。

拉长时间抽来看，近年来，长沙银行的信用减值损失始终呈递增趋势。数据显示，2018年至2020年及2021年上半年，该行的信用减值损失分别为34.14亿元、51.77亿元、57.19亿元、31.82亿元。

对此，长沙银行在中报中解释道：“本行坚持审慎经营，适当加大减值准备的计提以提升风险抵御能力。”

然而，与大幅增加的信用减值损失相比，长沙银行的不良贷款增长较为缓慢，其不良率处于行业较好水平。数据显示，2018年至2020年及2021年上半年，该行的不良贷款余额分别为26.44亿元、31.81亿元、38.13亿元、41.57亿元。而该行的不良贷款率近三年皆保持在1.21%左右。截至2021年9月末，该行的不良贷款率为1.20%，较上年末下降0.01个百分点。