在国内受到投资者尤其是年轻人青睐的银行系智能投顾业务，近日出现重大调整。日前，招商银行和工商银行旗下智能投顾产品宣布暂停产品申购交易。智能投顾产品暂停申购，传递了怎样的信号?“暂停潮”是否会在业内蔓延?

近日，招商银行智能投顾服务“摩羯智投”提示，称该行正在对摩羯智投进行规范改造，将暂停购买功能，原持仓客户的赎回和调仓交易不受影响，后续存在不能持续提供服务的风险。

无独有偶，工商银行的智能投顾业务“AI投”也显示自本月4日起暂停AI指数、AI智投、AI策略产品申购，赎回及调仓交易不受影响。

两大行暂停智能投顾

据了解，招行“摩羯智投”创设于2016年12月6日，是招行智能化的基金投资顾问，也是国内商业银行最早尝试智能基金投顾的系统，主要根据客户自身情况提供最优的基金投资组合，5年来已经累计服务客户超过20万。

在日前招行摩羯智投发布的《感谢信任，一路相伴致摩羯智投持有人》的一封信中，摩羯主理人团队表示：“目前，为了配合监管要求，我们将暂停摩羯智投的购买功能，原持仓客户的赎回和调仓交易不受影响，您可继续放心持有。”而对于何时恢复服务，信中并没有明确说明，只称“后续服务如有变更，我们也将及时告知，以便您进行投资安排”。

除了招商银行智能投顾产品偃旗息鼓外，工商银行旗下的智能投顾产品“AI投”同样也按下了暂停键。工商银行App显示，该行已经从12月4日起暂停了上述产品包含的AI指数、AI智投、AI策略三个板块的产品申购，赎回及调仓交易不受影响。

对于两家银行暂停智能投顾服务，有业内人士表示，工商银行和招商银行的智能投顾服务属于公募基金投资组合业务范畴，此次暂停相关购买功能，或许与监管加码相关。随着政策的逐渐明晰，公募基金投顾将告别“野蛮发展”阶段，朝着更加规范的方向发展。

调查发现，目前智能投顾产品暂停申购的情况，并未在行业中形成蔓延态势。

基金投顾发展迅速

2019年10月，中国证监会机构部发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，行业期待已久的公募基金投资顾问业务试点正式落地。在基金投顾试点运行的两年多时间里，监管政策也在不断的补充和完善，在基金投资建议活动的规范、基金投顾服务业绩及客户资产的展示等方面，逐渐变得更加明晰。

公开资料显示，自公募基金投顾业务试点以来，截至目前，国内共有60家机构获得了基金投顾业务试点资格，包括29家券商、25家公募基金、3家第三方独立销售机构，以及3家商业银行(工商银行、招商银行、平安银行)。

从业务开展情况来看，目前第一批18家试点机构(2021年之前获批)中，除3家银行外已经全部上线了基金投顾服务;第二批42家试点机构(2021年获批)中，已有中信证券、招商证券、国信证券、东方证券正式展业。

数据显示，截至二季度，首批试点金融机构的投顾服务资产超过500亿元，服务投资者超过200万户，基金投顾客户中三个月以上的客户复投率超过40%。

某城商行资管部人士表示，智能投顾应该是业内普遍认可这是未来的发展方向，不过现阶段可能考虑到市场接受度、技术成熟度、性价比等原因，智能投顾在业务开展优先级上并不占优。“在推出智能投顾业务之前，有些基础性工作要先做起来才能真正发挥智能投顾的作用，例如产品的丰富程度、银行业务的线上化程度、对客户画像的精细化程度等。”

加强监管 明确底线

对市场而言，此次工商银行、招商银行暂停基金智能投顾服务已有预期。今年11月，便有市场传闻称，有两家基金投顾试点银行暂缓开展业务，其中一个原因是近期基金投顾监管政策频出，或给自身智能投顾业务拓展带来一定的影响。

据了解，此前，多地证监部门下发《关于规范基金投资建议活动的通知》，明确基金投顾业务必须遵守六大底线：第一是业务开展主体为基金销售机构;第二是标的基金为基金销售机构代理销售的基金产品;第三是服务对象限于该机构的基金销售业务客户;第四是不得就提供基金投资建议与客户单独签订合同;第五是不得就提供基金投资建议服务单独收取费用;第六是不具有基金投资顾问业务资格的机构不得提供基金投资组合策略投资建议，不得提供基金组合中具体基金构成比例建议，不得展示基金组合的业绩，不得提供调仓建议。

此外，《通知》要求基金投资顾问机构应在年底前，令存量基金投资组合策略建议活动满足《通知》上述六项要求。

中金公司表示，基金投顾规范相关文件的出台加速完善了行业制度法规体系，不仅有助于规范行业发展，优化市场竞争格局，还可以引导投资者树立科学、长期的投资理念，更好地维护投资者权益。

天风证券称，看好基金投顾的未来发展，目前财富管理行业正处于从“卖产品”到“卖配置”的阶段，需求端不断积累客户认知，供给端打造投顾队伍和推动业务赋能，“量变”正处于进行时。(齐金钊)

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