导读：不断引导企业树立和践行风险中性理念，提升汇率风险管理水平，助力实体经济行稳致远

在当前人民币汇率弹性不断增强的“新常态”下，推动市场主体树立风险中性理念，已成为夯实涉外企业财务管理基础、助力实体经济提升抗风险能力的重要一环。近年来，中国工商银行(行情601398,诊股)全面落实监管部门政策导向，充分发挥金融市场业务优势，将协助企业树立风险中性理念作为重点工作，强化宣导服务和产品支持，取得了较好成效。

推动企业树立风险中性理念意义重大

服务实体经济是商业银行的初心和使命。工商银行是外汇自律机制汇率工作组牵头行，也是外汇市场重要的综合做市商之一。在服务客户汇率风险管理需求的过程中，面对人民币汇率双向波动的常态，树立汇率风险中性理念对推动企业高质量发展和银行稳健经营具有重大意义。

我国目前实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这是人民币汇率双向波动的基础。2020年以来，新冠肺炎疫情在全球肆虐，世界经济形势不稳定、不确定因素陡增，金融市场波动明显加剧。由于各经济体疫情防控和经济恢复存在时间差，货币政策也有不同操作，人民币汇率呈现双向波动，并合理反映外汇市场供求变化。展望未来，市场将在汇率形成中发挥决定性作用，人民币汇率将呈现双向波动态势，这对企业汇率风险管理提出了较高的要求，实现汇率风险中性愈发重要。

在人民币汇率双向波动成为常态的背景下，企业应审慎安排资产和负债的货币结构，选择合适的避险工具对外汇敞口进行管理，尽可能降低汇率波动对主营业务以及企业财务的负面影响。因此汇率风险中性是企业应对汇率波动的必然选择，在各类避险产品的“保驾护航”下，企业通过提前锁定财务成本，有利于增强抗风险能力，更加集中精力发展主业，实现财务稳健和可持续发展。

银行通过完善汇率避险服务供给，为企业提供专业化、定制化、精细化的汇率风险管理策略，在减少企业汇率风险暴露的同时，也有助于降低自身面临的企业信用风险，促进稳健经营。在风险中性理念引导下，银行为客户提供更加丰富的汇率避险方案，有助于在企业与外汇市场间筑起一道稳固的桥梁。

积极服务企业汇率风险管理需求

近年来，工商银行深入落实监管部门风险中性宣导工作要求，以服务企业套保需求为核心，促进企业增强汇率风险中性原则下的套期保值实践能力。

一是高度重视，全面推进宣导工作。工商银行总行多次召开专题会议，研究部署全行风险中性宣导工作，要求把“风险中性工作融入全行发展大局、全市场发展新局”。总行第一时间成立领导小组、搭建工作机制，各部门分工协作、密切配合，开展培训动员、梳理完善内部管理制度、制定目标计划，推动全行工作有序开展。各分行做好工作传导和部署，结合辖内实际情况细化要点安排，持续推进客户宣导、承诺函签署等相关工作，确保各级机构有意愿、有方法、有能力帮助企业提升汇率风险管理水平。全行定期通报风险中性落实情况，普及优秀经验做法，形成由点及面、互相带动、如火如荼的宣导氛围。

二是始终以客户为中心，帮助企业做好汇率风险管理。在宣传方面，在线上广泛借助视频动画等新媒体力量开展引导，在线下通过智能机器人(行情300024,诊股)、易拉宝、纸质手册等媒介开展风险中性理念培育。在营销方面，积极克服疫情不利影响，通过总分行联动、线上线下(行情300959,诊股)相结合的方式，持续高频举办对客宣讲沙龙、点对点营销等活动，宣导风险中性理念内涵，向客户讲解汇率衍生产品的优势和应用要点，做好服务工作。在产品方面，提供人民币外汇远期（全额及差额交割）、掉期、货币掉期、期权及期权组合等全类型套保产品；柜台结售汇币种达40余种，涵盖我国跨境收支主要结算货币，着力拓展“一带一路”国家和地区的货币服务，充分满足“走出去”客户相关业务场景的汇兑需求。

三是积极建言献策，推动全市场风险中性意识提升。在人民银行、外汇局和外汇自律机制的指导下，工商银行履行大行职责，积极做好各项风险中性宣导：参与商务部《企业汇率风险管理手册》及公开课的编写和录制，便利企业更好地了解汇率风险管理工具；参与录制外汇局“汇率风险管理产品介绍”公开课程，提升市场参与者对汇率产品的认识和理解；向外汇自律机制提供多篇风险中性案例，并通过自身公众号及各类媒体连续刊发人民币汇率走势分析、汇率风险中性理念介绍文章，强化宣传效果。同时，工商银行各级分支机构积极与当地政府及监管部门开展联动，例如，四川分行配合商务厅和外汇局举办汇率避险沙龙；北京分行协助外汇自律机制搭建“人民币与外汇衍生品银企对接公共服务平台”。通过多方位、多角度、多形式的正向宣导，客户开展汇率风险管理的主动性、积极性显著提升。2021年前三季度，工商银行代客汇率风险管理业务规模同比增长近50%，衍生产品渗透率持续提升，存量及新增客户已全部完成风险中性声明函的签署，风险中性意识显著增强。

主动提升汇率风险管理服务供给能力

在加强风险中性宣导的同时，工商银行也着重推进汇率风险管理业务在“供给侧”的强化，以更加完善的制度、更加健全的系统，不断提升服务水平。

完善制度流程，实现全生命周期管理。工商银行已将风险中性管理要求全面纳入金融市场业务制度和衍生交易“事前事中事后”全生命周期管理流程。事前，将风险中性纳入客户评估流程；事中，针对客户交易需求开展适合的背景调查及单证审核，帮助客户按照实需原则和风险中性原则安排交易；事后，对客户衍生交易持续穿透监测。特别是在存续期管理中，根据外汇市场变化形势和企业信用风险暴露情况，及时为企业提供适当建议，协助做好风险管理，实现银企双赢。

推广线上渠道，扩大汇率避险产品服务半径。工商银行大力优化推广电子渠道结售汇服务，打造了渠道全面、产品齐全、功能丰富、操作便捷和管理规范的代客结售汇线上服务体系，涵盖网上银行、手机银行、电子交易平台三大渠道。自2021年初以来，企业通过电子渠道办理的远期结售汇业务笔数同比增长超三倍，受到中小企业广泛欢迎。电子渠道便利中小企业足不出户完成线上签约、资金交割等一系列操作，协助客户降低“脚底成本”，已逐渐成为中小企业高效开展汇率风险管理的利器。

创新业务模式，做好中小企业服务的“最后一公里”。主动响应监管政策导向，切实帮助中小外贸企业解决衍生交易保证金对资金占用的痛点，创新开办第三方担保方式下中小外贸企业远期结售汇业务，并在四川落地全国首单交易；提升基层汇率风险管理业务服务水平，编写全套外汇避险产品介绍手册，定期总结优秀结售汇服务案例，包含产品介绍、办理指引、应用场景等内容，适合基层机构直接面向客户开展指导；多级联动推动企业营销，年均开展集中营销超千场，2021年以来特别加大了对涉农中小企业的点对点服务，落实乡村振兴战略。

持续做好汇率风险中性相关工作

下一步，工商银行将继续落实人民银行、外汇局的工作要求，在外汇自律机制的指导下，笃行如初、久久为功，不断引导企业树立和践行风险中性理念，提升汇率风险管理水平，助力实体经济行稳致远。

扎实开展汇率风险中性宣导。一方面，深入开展企业实地入户宣传，特别是对汇率风险意识薄弱、外汇风险对冲较少的企业，重点宣讲在人民币汇率双向波动增强的“新常态”下，做好汇率风险管理对自身稳健经营的重要意义；另一方面，创新宣传形式，通过举办线上客户沙龙和线下银企对接会、推送开展套保的优秀案例和风险非中性的反面警示等，促使企业知风险、控风险。

持续提升汇率风险管理服务能力。积极协助企业建立系统性、整体性的汇率风险管理制度，特别是遵循期现结合原则，运用套期保值会计，建立科学的考核评价和监督落实机制；提升产品的精细化设计水平，为企业量身设计汇率风险管理产品与结算融资产品的组合方案，便于企业及时、主动开展汇率风险管理；加大外汇交易电子渠道与其他服务平台的互通互联，帮助企业提高汇率风险“一站式”管理水平；进一步强化外汇业务分区域服务团队建设，通过培训、考核等加强对基层人员的展业指导。

加强对中小企业的服务支持。对中小企业风险管理能力、风险管理资源和风险管理意愿进行系统性的跟踪评估，通过建立中小企业汇率风险管理案例库、编写电子交易渠道使用指南等，帮助企业建立清晰简要的风险中性管理机制，用好结构简单、效果明确的衍生产品，同时积极探索通过外部担保等形式降低企业外汇套保的交易成本，切实为中小企业提供用得上、用得好的汇率风险管理服务。

作者｜胡亚冰「中国工商银行金融市场部副总经理」

文章｜《中国金融》2021年第21期