同行互帮互助又添一例。近日，张家港农商行发布公告，拟以不超过2.8亿元认购太仓农商行股份。这种“抱团取暖”对合作双方都有哪些好处?未来，同业股权投资会成为成潮流吗?

农商行投资入股同业有望再添新案例

日前，张家港农商行发布公告，拟以不超过2.8亿元认购太仓农商行股份。

据不完全统计，截至目前，今年已有山东蓬莱农商行、山东鄄城农商行、山东汶上农商行等多家银行投资参股其他农商行获批。

张家港农商行拟投资参股太仓农商行

10月26日，江苏张家港农商行披露第七届董事会第七次会议决议公告。公告显示，该行审议通过了《关于投资参股太仓农商行的议案》，拟认购太仓农商行部分法人股东所持有的股份，受让总价拟不超过2.8亿元。根据大致估算，张家港农商行或将成为太仓农商行第二大股东。

据了解，张家港农商行成立于2001年11月27日，2017年1月24日在深交所正式挂牌上市，成为全国首批上市农商行。在拟认购太仓农商行股份之前，张家港农商行已有投资参股其他农商行的动作，其官网显示，张家港农商行投资参股了吉林长春、安徽休宁以及江苏省内昆山、兴化、泰兴5家农商行，实现了由地方性银行向区域性银行的成功转型。

值得一提的是，近年来异地分行业务已经成为张家港农商行新的业绩增长极。截至今年上半年末，张家港农商行全辖异地分支行贷款余额占母公司贷款总量比例达51.17%，新增贷款占母公司各项贷款增长额的72.59%。

而被认购的太仓农商行前身为太仓农村信用合作联社，是成立于2005年1月7日的全国第七家率先完成股份制改造的农村商业银行。目前，太仓农商行注册资本10.91亿元，下辖32个支行(含总行营业部)，拥有59个营业网点，发起成立2家村镇银行，是太仓地区网点最多、分布最广的金融机构。

调查发现，张家港农商行并非今年首家入手他行股权的银行。9月30日，山东蓬莱农商行参股山东栖霞农商行获批。此前，亦有山东鄄城农商行、山东汶上农商行、山东鱼台农商行、山东邹城农商行等多家银行投资参股其他农商行获山东银保监局同意。

在金乐函数分析师廖鹤凯看来，农商行参股同业往往是实力较强资金充裕的农商行参股资本充足率较弱、业务覆盖较小的异地农商行，以此来拓展业务范围、提升自身资金效率和未来的业绩水平。

参股同业的机遇和挑战

仅就上市银行来看，除张家港农商行外，常熟农商行、无锡农商行、江阴农商行、紫金农商行和苏州农商行近年来都有入手其他农商行股权的行动。

例如，2020年9月，江苏银保监局核准了常熟农商行参股江苏镇江农商行的股东资格，前者将持有后者5亿股股份，持股比例达33.33%。而在入股江苏镇江农商行之前，常熟农商行还对外投资了江苏宝应农商行、武汉农商行、连云港东方农商行、江苏泰兴农商行、天津农商行、江苏如东农商行6家银行。

在7家投资参股的农商行中，常熟农商行担任江苏镇江农商行、江苏宝应农商行和连云港东方农商行的第一大股东。根据常熟农商行2021年半年报，报告期内，该行收到江苏宝应农商行和连云港东方农商行的现金红利分别为1750万元和324万元。

随着国内市场竞争加剧，监管和经营环境变化，部分区域中小银行“抱团取暖”的现象并不少见。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，部分农商行出现同业股权投资，一方面有助于参股银行投资收益、资产多元化，相当于拓展了业务范围;另一方面，对于被参股银行来说，有助于引入投资者、拓宽融资渠道，改善资产质量、提升抗风险能力;同时，通过优化股权结构，引入现金进理念与管理经营、推动内部管理改革、完善公司治理，提升经营和风控能力等;另外，通过参股的方式夯实部分区域中小银行发展基础，提升经营、风控能力，更好地服务区域经济发展。

廖鹤凯认为，农商行投资同业目前是机遇和挑战并存的。农商行参股同业面临的机遇是，目前上市中大型农商行有充裕的资金入股广泛缺乏资本实力的小农商行，进而实现扩展，收获投资收益。挑战是，目前利率市场化改革不断推进、国有大行业务下沉、互联网背景的银行参与竞争、行业同质化加剧、利润不断摊薄，风险事件尚未出清等因素，可能会造成潜在投资损失。

谈及未来的发展趋势，廖鹤凯分析认为，未来农商行投资入股同业的趋势预计还会持续，入股其他农商行需要更多的考虑业务协同效应和区域协同效应，提升规模效率，输出资本的同时也需要同步输出理念、管理制度、系统、人才，进而达成一体化协同发展的目标。

周茂华也表示，预计未来仍有不少同业参股的案例;一方面从国内市场竞争环境看，部分区域法人中小银行有动力通过参股等方式“抱团取暖”，提升综合竞争力;另一方面，从市场资源配置角度看，有效的同业入股，能实现协同、规模效应，多方共赢。

“这种区域银行同业股权投资目标是更有效化解风险，完善公司治理、提升经营水平，更好服务实体经济，实现优势互补、互利共赢;但是如何能实现有效率的‘合作’值得思考，这就需要通过市场化、法治化方式，实现资源有效配置;参股方需要深入研究被参股银行资产状况、经营能力、发展潜力，以及参股与被参股银行间业务是否能实现有效协同等。”周茂华称。(李海颜)

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