赶在2021年底前，仍有中小银行不断推出保本理财产品。这其中的原因有哪些，为何这些银行对保本保收益恋恋不舍?未来，谁又能“接棒”保本理财?

资管新规后，对保本理财退出市场给出了一个过渡期，即要求在2021年底清零。但调查发现，在这最后半年多的时限里，仍不断有中小银行“接连上架”保本理财产品，短期限发售，同时，“保证收益类”产品也仍未淡出市场。

仍有银行“接连上架”保本理财

调查发现，曾经颇受老百姓欢迎的保本理财产品在北京地区部分国有银行、股份制银行、城商行网点已经不见踪迹，当投资者寻求保本理财时，银行客户经理转而推荐结构性存款、定期存款、大额存单以供选择。但保本理财产品目前已经退出市场了吗?

据了解，答案并不如此。赶在2021年底前，不断有中小银行推出保本理财产品，且普遍期限较短，在今年年底前到期。

中国理财网显示，月11日有广州农商行等11家银行的13款保本理财产品(主要为保本浮动收益产品)在售，另有内蒙古银行等3家银行在已发售产品的基础上仍在“接连上架”保本理财，家银行有4款保本浮动收益产品处于预售状态。

这些产品普遍期限较短，比如根据广州农商行官网显示，太阳稳富2514号95天理财产品收益特征为保本浮动收益型，预期收益率为2.2%，于2021年5月10日开始募集，期限95天，2021年8月20日到期。

再如内蒙古银行推出的“蒙银财慧”系列21051期A款封闭式理财产品，同样是保本浮动收益类型理财产品，业绩比较基准为2.26%，期限37天，该产品募集期为5月9日至5月11日，产品于6月18日到期。

对此，广州农商行、内蒙古银行工作人员均表示，相关产品保证本金，但不承诺保收益，同时内蒙古银行工作人员还表示，后续还会有保本理财产品推出。

根据融360大数据研究院不完全统计，目前全国性银行已经停止发售保本理财产品，只有少部分规模偏小的农商行、城商行仍在发售保本理财。同时，今年地方性银行发行的保本理财产品期限普遍偏短，保证在年底之前自然到期。

值得一提的是，除了明示保本理财之外的银行，也有部分银行推出了“保证收益类”的理财产品。据了解，这类产品主要分为两种形式，一是保本保收益，二是不保本但保证收益。中国理财网显示，目前有焦作中旅银行、长春农商行2家银行的3款保证收益型理财产品在售。

缘何旧情难舍?

事实上，在2021年底资管新规大限来临之前，保本保收益理财产品的整顿仍有时间窗口。三年前，2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》下发，新规要求打破刚性兑付，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。2020年，监管机构考虑到新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，将资管新规过渡期延期至2021年底。

保本理财仅剩半年多的时限，为何这些中小银行仍然“难舍旧情”?在看懂研究院高级研究员卜振兴看来，主要是目前客户对于净值型产品的接受程度较差，中小银行为了迎合客户需要发行保本产品，也是为了维持市场占有率和客户的被动选择。

金融监管研究院副院长周毅钦进一步表示，不少国有行、股份制银行的保本理财产品经过3年的调整，占比已经逐渐接近个位数甚至趋于零。目前仍然还有一些中小银行在续发保本产品，主要还是因为压降难度较大，只能不断用时间换空间，利用最后的时间窗口进行底层资产的调整，同时，也是抓住市场上主要大行极少续发保本产品的契机，反其道而行之，对有保本需求的客户进行差异化营销，为其未来的理财转型争揽新客户。

而在业内人士看来，保本理财要彻底赶在2021年底清零尚存在一定难度。融360大数据研究院分析师刘银平表示，目前来看，大部分银行在2021年底之前可以将保本理财产品清零，个别银行过去发行的保本理财产品期限较长，年底之前难以自然消化。周毅钦认为，保本理财赶在2021年底清零主要的难点在于理财产品的底层资产质量问题。由于资管新规到期日临近，原先的理财产品中的资产必须进行处置，如果底层资产存在不良或者浮亏，确实是有可能“伤筋动骨”，当然具体视各家银行的实际情况，监管部门会一行一策进行调整。

卜振兴表示，保本理财清零是大势所趋，2021年之前清零虽然存在难度，但是还是可以克服的。主要还要做好存量资产整改、系统升级和投资者教育等配套工作。

谁能“接棒”保本理财?

保本理财产品让不少投资者心心念念，随着保本理财的清退，还有哪些产品能够“接棒”满足一些低风险偏好投资者的需求也引人关注。据了解，安全性比较高的“替代品”主要有结构性存款、大额存单、国债、货币基金。

刘银平介绍，保本理财退出之后，银行能保本的产品只有存款类产品和国债，其中结构性存款的替代性最高，在产品门槛、期限、收益率等方面都和保本理财较为接近，不过由于监管层禁止银行发行收益与风险不匹配的假结构性存款，所以投资者购买结构性存款需要有一定理财水平和风险意识;国债、大额存单的共性在于长期产品利率较高，一般要高于保本理财和结构性存款收益率，不过流动性偏差;货币基金名义上不保本，但实际上安全性很高，其流动性很强，资金赎回最快当日到账，最慢下一个工作日到账，但收益率普遍偏低。

“未来随着净值化转型的推进，客户会面临分层，资产管理机构也要加强投资者适当性管理，要根据客户风险承受能力选择推荐相应的产品。”卜振兴如是说。

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