距离第二批理财公司获批试点资格已5个月，关于其养老理财产品发行计划备受市场关注。据了解，作为第二批新增养老理财试点机构的中邮理财首只养老理财产品将于近期发行。从产品设计来看，第二批养老理财产品有哪些特点，能否满足投资者多样化的养老金融需求?随着参与的理财公司和试点城市不断扩容，商业银行该如何把握这一机遇?

第二批养老理财试点机构扩围近五个月后，首只养老理财产品即将发售。

7月27日，邮储银行官网显示，中邮理财将于8月3日至8月18日发行第一期养老理财产品，产品名称为“中邮理财邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”，产品类型为固定收益类，发行范围为北京、上海、深圳、广州等10个试点城市，产品初始计划募集规模上限为30亿元。

据了解，这将是中邮理财作为第二批新增养老理财试点机构发行的第一只养老理财产品。

具有稳健性和普惠性等特点

今年3月1日，养老理财试点正式由“四地四机构”扩展为“十地十机构”，试点机构新增“交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财和信银理财”6家理财公司。

如今，距离第二批理财公司获批试点资格已5个月，关于其养老理财产品发行计划备受市场关注。

随着中邮理财的宣布，第二批6家养老理财试点机构的产品即将陆续上市，进一步丰富养老理财市场。据了解，尽管目前其余5家养老理财试点机构的养老理财发售时间未确定，但相关产品名称已经早已定好，离正式发售不远。

某理财公司相关负责人介绍，该公司正在做养老理财产品的预热工作，包括文章和视频等，产品具体信息还在审核中，届时将对外公布。

另一家理财公司工作人员透露，已根据监管要求进行产品研发和报备。

虽然具体发布时间未定，但对于养老理财产品的设计方案，此前已有多家机构进行过披露。产品在设计理念上大多突出长期性、稳健性、普惠性等特点，风险等级相对较低，投资门槛相对较低，1元起购，期限相对较长。

如工银理财有关负责人介绍了其养老理财产品的六大特点：第一是坚持长期投资，契合养老规划;第二是风控完善，设置专门的风险管理机制;第三是坚持大类资产配置，均衡安全性和收益性;第四是突出普惠性;第五是更加注重消费者权益保护和投资者教育;第六是专属名称和试点发行。

交银理财透露，即将推出的养老理财产品1元起售，产品期限设计上超过5年，通过低波稳健的策略配置及平滑基金、风险准备金、减值准备等风险保障机制增强风险抵御能力。

“目前来看，养老理财产品属性趋同，未来将会根据投资者不同的退休日期和不同的风险偏好设置更多针对性的产品，满足多样化的养老金融需求。”中信证券首席经济学家明明表示。

募集规模已超600亿元

中国理财网显示，截至7月27日，除贝莱德建信理财外，首批4家养老理财试点机构已经发行养老理财产品共计30只。银保监会新闻发言人、法规部主任綦相日前在国新办发布会上介绍，养老理财认购金额超600亿元。

从产品类型来看，工银理财、建信理财、招银理财布局的养老理财均为固定收益类，光大理财与贝莱德建信理财布局的养老理财为混合类。从产品期限来看，大部分养老理财期限为5年封闭式，建信理财发行5年最低持有期、贝莱德建信理财发行10年封闭式理财产品。

从业绩来看，养老理财收益率较好。以光大理财为例，截至7月6日，其颐享阳光养老理财橙2026第1期、橙2028、橙2027第1期、橙2027第2期，自成立以来的年化收益率分别为5.7%、6.1%、6.59%、6.47%。

“在今年复杂多变的市场环境下，坚持积极积累固收‘安全垫’，逐步小幅灵活调整权益投资策略，全量产品年化收益率保持4%以上，产品业绩位于同业前列。”工银理财党委委员李雪松日前介绍称。

与此同时，随着养老理财的逐步普及以及宏观经济形势的变化，养老理财业绩比较基准从开始的5.8%-8%下调至5.5%-7.5%。

“业绩比较基准为管理人依据市场状况、风险等级等因素综合做出的决策，并不代表产品实际收益率，预计养老理财产品表现受业绩比较基准下调因素影响不大，仍将保持长期稳健特征。”普益标准研究员苟海川表示。

个人养老金制度加持

养老金融在我国有着广泛的现实需求。随着中国人口老龄化的进程加快，“养儿防老”已经不足以满足居民养老需求。因此，在“养老三支柱”体系下，专业机构如何介入、如何进一步提升服务水平，为居民养老提供更为完善的综合解决方案，值得行业思考与探索。

随着《关于推动个人养老金发展的意见》的发布，部分养老理财有望纳入税收优惠，这也将进一步推动养老理财发展。

“个人养老金制度落地，养老理财迎来发展机遇，目前已参与养老理财试点的理财公司具有先发优势。随着人口老龄化加剧，养老理财需求将日益旺盛，养老理财等含权理财产品的规模有望保持较快增长。”招商证券银行业首席分析师廖志明认为。

“随着国家政策助力、投资者养老理财意识加强以及未来试点更进一步在全国范围内的扩大，在供给端和需求端的共同发力加持之下，未来养老理财产品的市场份额将会稳步提高，养老理财产品将成为银行理财的主要拳头产品。”中信建投证券银行业首席分析师杨荣表示。

招联金融首席研究员董希淼认为，在目前基础上，商业银行应着眼于养老市场长远发展，构建更为完善的养老金融体系，抓住资管、存款、托管等直接业务机会，挖掘账户、发卡、结算等间接业务机会，推动健全完善我国社会保障体系，在缓解我国日益增长的养老压力的同时获得自身发展。(冯樱子)

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