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产品份额增长超321亿份 ETF赛道竞争愈发激烈

2022-07-18 10:26:52来源:城市金融报

今年以来,ETF市场依旧呈现“高歌猛进”的态势。7月至今,全市场ETF产品的份额增长超321亿份,7月12日的总份额达1.24万亿份,并且还出现了许多创新产品。

业内人士认为,在公募基金行业大发展的背景下,ETF作为资产配置的重要工具之一,简单、透明、费率低等优势,为其规模增长奠定了基础;同时,近几年A股结构性行情,也加速了ETF发展进程。

ETF布局节奏加快

步入7月,ETF市场快速升温,多个代表性事件和细分赛道产品的推出,为市场带来了更多的活力,产品扩容进也一步加速。

例如,7月4日,8只国内首批碳中和ETF同时开售,最终合计认购资金超过150亿元。同日,ETF正式纳入互联互通,港交所数据显示,陆股通ETF和港股通ETF交易首周的成交额分别为2.22亿元、1.92亿港元。

随后,3只国内首批疫苗ETF基金和4只首批中药ETF,也在7月5日接连获批;7月11日,8只行业首批政金债ETF正式获批。此外,还有多只ETF产品正在排队待批中。

由于一些细分领域有多只产品同时获批、同日发行;有部分产品获批后就快速启动宣传发售工作,短短几天内就抢先发行,上述产品在获批和发行节奏上存在“短兵相接”、“拼手速”的情况。

“同一细分赛道跟踪同一指数的产品较多的情况下,提早上市可以抢占市场先机,获得更多的关注和资金的青睐。”某华南公募市场人士表示,ETF同质性强、先发优势明显。因此,首募规模成为很多基金公司追求的重要目标,基金公司大多希望一鸣惊人。

此外,近年来,基金公司布局ETF产品的领域更加细分化,多个新ETF品种接连出炉。“一旦有新的风口出现,相关ETF产品就会立马上报,多家基金公司也快速跟进,所以很多产品是同一天上报或获批。但这些产品是否有这么大的需求量,这就有待观察了。”前述业内人士表示。

对于部分投资者而言,一些特色ETF的问世,恰好为其提供了“一键”布局的机会。一位投资年限超过三年的基民表示,“除了关注消费、医药、科技等主流赛道,我也会想要挖掘一些冷门领域的机会,ETF就会是一个比较合适地把握行情的工具。”

7月以来ETF增长超321亿份

Wind数据显示,截至2022年7月12日,全市场685只ETF产品总份额为1.24万亿份,较6月30日增长了321亿份;至此,全市场超过百亿份的ETF产品数量已经有24只。

事实上,7月的份额增长,只是ETF市场近年来快速发展的一个缩影。

回看2004年以来的ETF发展史,其产品的变迁远远不只是规模的持续增长,产品类型同样层出不穷,既有风险等级相对较低的债券ETF和货币ETF,也有风险等级相对较高的股票ETF、商品ETF和跨境ETF。

对于ETF产品快速发展的原因,易方达副总裁范岳热内,这背后反映的是境内ETF创新对投资者需求的匹配,以及基金管理人产品创新能力、投研实力、组合管理能力、金融科技水平的大幅提升。

另一位公募基金人士认为,除了投资者对ETF产品的认可外,近几年的结构性行情也加速了ETF发展进程,尤其是一些景气度较高的细分行业和主题ETF,比如新能源车ETF、芯片ETF等。

股票型ETF作为市场上占比最高以及投资者接触最多的类别,其份额变化具有一定的代表性,往往可以看到市场对板块热点的真实看法。

Wind数据显示,截至7月12日,除了当月成立的新基金以外,有24只股票型ETF产品自7月以来的份额增长超过1亿份。其中,易方达沪深300医药卫生ETF、国联安中证全指半导体ETF、华宝中证全指证券ETF持续获得资金加仓,份额增长超过10亿份。

另一方面,一些宽基指数出现指数和ETF份额同步下跌的情况,“失血”明显。例如沪深300ETF、科创50ETF、中证500ETF缩水达3亿份至7亿份不等;沪深300、科创50、中证500自7月以来下滑3.82%、5.10%、3.29%。

竞争呈“一超多强”格局

近几年来,随着ETF市场井喷式增长,细分行业ETF赛道也日益拥挤,竞争愈发“白热化”。不过竞争激烈的背后也意味着“大浪淘沙”:产品有没有吸引力,需要经过时间的考验。

梳理Wind数据发现,今年以来共有3只ETF产品募集失败,分别为中银证券国证新能源车电池ETF、平安中证港股通消费主题ETF、华富中证银行AH价格优选ETF;同时,还有6只产品宣告清盘退场。

在存量市场中,迷你基金数量也居高不下。数据显示,目前规模低于5000万元清盘“红线”的ETF产品多达90只。7月以来,还有多家基金公司发布迷你ETF可能触发基金合同终止情形的提示性公告。

有公募基金内部人士称,一方面,ETF产品同质化严重,这意味着相同的产品去分流有限的市场,那大多数投资者可能会优先选择场内已成立并且流动性较好的ETF;另一方面,ETF产品的业绩和板块的表现息息相关,遭遇大量赎回就面临“迷你基”的局面。

值得注意的是,股票型ETF市场的头部效应越发突出,呈现出“一超多强”的竞争态势。数据显示,截至2022年1季报数据,目前共有51家基金公司布局股票型ETF,规模前十名的公司已经超过总规模的80%,25家基金公司的规模不足10亿元。其中,华夏基金的规模超过千亿元,而易方达基金、华泰柏瑞基金、国泰基金的规模均超800亿元。

谈及ETF未来的发展方向,范岳认为,ETF创新将继续向多资产类别、多元化策略发展。在现有产品基础上,未来跨境指数、债券指数、ESG及策略指数以及主动管理型ETF有望成为新的产品布局方向。此外,ETF的生态圈体系将愈发完善,投资者结构也将更加机构化和国际化。(曹璐)

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标签: 公募基金行业 碳中和ETF

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