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1273只公募基金参与142家上市公司定增 多只基金单项目浮盈破千万

2021-09-13 15:34:42来源:资本邦

9月13日,资本邦了解到,Wind数据显示,今年以来已有1273只公募基金参与142家上市公司定增,账面总价值达707.17亿元,较去年同期激增250%。与去年公募参与定增账面总价值609.55亿元相比,也增长了近100亿元。

参与定增的原因

有业内人士认为,公募基金参与定增项目热情高涨主要原因有两个:一是2020年2月再融资新政出台以后,定增投资门槛明显降低,使得定增投资更容易被公募基金接受。另外,通过定增融资的公司,有些是经营质地不错的优质公司,这样的公司可能也比较容易获得公募的认可。

从供给端来看,上市公司在再融资新规出台后,融资门槛降低,上市公司通过定增融资的规模和比例不断增长。在需求端,在今年震荡行情下,公募基金参与定增项目,可以享受折价发行提供的安全垫,一定程度上提升了资金盈利的确定性。

在定增项目筛选上,今年以来,基金公司参与较多的定增项目为新能源、半导体、消费、医药类企业。

对未来定增投资的方向,业内人士表示,行业方面,长期看好能源升级赛道,包括光伏、新能源车等集中在能源的产生和能源的使用环节领域的行业,个股选择上,更多关注在新能源产生和使用等关键环节能够占优的公司。

分析原因来看,其一,这些行业大多都是符合国家政策支持,产业逻辑良好,或未来市场较大的行业和产业,也就是所谓“长坡厚雪”的赛道,作为流动性要求不那么强的权益资产,长逻辑通顺的资产就会成为公募基金青睐的行业。其二,公募基金参与的定增,通常会选择产业链环节中利润分配占优、成本传导顺畅、公司治理结构优秀的标的,更看重标的中长线成长逻辑,赚公司成长的钱。

今年以来,多只基金参与单个定增项目所获的收益已突破千万,甚至有基金因定增折价发行所获浮盈已过亿。

中长期角度看待定增

有业内人士表示,定增投资即使锁定期变短,仍然是一项中长期投资行为,因此,一定要从中长期投资的视角去看待定增投资,也就是要站在至少2-3年的角度去看待投资这件事。定增投资不是一种折价套利行为,而是选择实体企业,为企业发展添砖加瓦,陪伴企业成长的过程。

此外,公募基金参与定增是对企业基本面的认可,既然认可企业的中长期成长逻辑,并且愿意长期持有,锁定期就不是最主要的考虑因素。第二,公募基金参与定增也是换仓的需求。“对于本来就持仓某公司股票的基金,如果长期看好这家公司,以定增方式继续买入,有折扣,可以降低持仓成本,是不错的投资策略。”第三,现在越来越多持有期基金,对于权益资产的流动性没有过高要求,更多是看中标的行业逻辑、标的质地和中长期竞争力,所以也会参与定增。

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