即将过去的2020年，A股市场结构性行情突出，机构对上市公司调研的热情高涨。年内1730家公司接受了机构的调研，其中282家公司更是被100家以上机构组团调研。从行业上看，TMT和大消费最受关注。

2020年机构调研1730股

A股市场即将告别2020年，迎来2021年。回顾即将过去的一年，A股市场核心资产强者恒强，个股两极分化加剧。结构性行情之下，机构对上市公司调研的热情高涨。据数据统计，年内已有1730家公司接受了机构调研，占沪深两市4133只个股的41.85%。其中，1040家公司被10家以上(含)机构调研，490家被50家以上(含)机构组团调研，282家公司被100家以上(含)机构抱团调研。

当中，迈瑞医疗(300760)、海康威视(002415)、德赛西威(002920)、一心堂(002727)等4家公司更是接受超过1000家机构联合调研。最多的迈瑞医疗接受了16批次包括177家基金公司、95家券商、342家阳光私募、612家海外机构、87家险资、65家QFII等在内的1876家机构调研。据统计，迈瑞医疗年内累计涨幅为121.40%，明显跑赢各大指数，更跑赢上证指数109.43个百分点。

此外，中科创达(300496)、珠江啤酒(002461)、歌尔股份(002241)、广联达(002410)、卫宁健康(300253)、科大讯飞(002230)、传音控股(688036)、汇川技术(300124)、信维通信(300136)、博雅生物(300294)、京东方A(000725)、兆易创新(603986)、洽洽食品(002557)、宏发股份(600885)、石基信息(002153)、伟星新材(002372)、利亚德(300296)、华测检测(300012)、新产业(300832)等26家公司接受了超过500家机构的调研。

而按接受机构调研次数来看，这270家公司中，海鸥住工(002084)被机构调研最为密集。据披露，公司年内累计接受160批次机构的调研。珠江啤酒被机构调研72次列第二;鸿路钢构(002541)被调研56次居第三。此外，比亚迪(002594)、利亚德、汉钟精机(002158)、周大生、坚朗五金(002791)、永高股份(002641)、楚江新材(002171)、岭南股份(002717)等19家公司也接受了超过30批次的机构调研。

在调研机构的类型上，券商的调研最为广泛。上市公司披露的数据显示，机构调研的1730家公司中1370家出现了券商的身影，也就是说79.19%的上市公司调研活动有券商参与，基金公司调研了1161家公司位列其后，阳光私募调研1002家公司排名第三，而以投资稳健见长的险资和海外机构也参与了829家和538家上市公司的调研。

对于不同的调研机构，业内人士认为其背后的关注点各有不同。券商作为卖方机构，注重从调研中挖掘信息并加工分享给市场;而公私募机构等更注重调研带来的投资机会和直接的交易机会;保险和保险资管在当前注重通过调研寻找组合配置的对象;海外机构一直以来都是以长线投资和价值投资见长，其调研轨迹代表着市场上长线和稳定资金的布局思路。

TMT和大消费最受关注

从行业上看，2020年获机构调研的1730家公司主集分布为医药生物(184家)、电子(175家)、化工(168家)、机械设备(168)、计算机(134家)。此外，电气设备、汽车、建筑装饰、食品饮料等4个行业年内也有超过50家公司获机构调研。而从获超100家机构调研的282家公司来看，前3个行业分别是电子、医药生物和计算机，获调研的公司分别为51家、42家和39家。不难看出，TMT行业和大消费在年内较受机构的关注。

分析指出，TMT行业作为机构普遍看好的全年投资主线之一，其表现一直被市场各方所关注。易方达投研团队TMT研究组组长武阳指出，TMT行业总体而言是供给创造需求的行业，技术革新非常快，TMT这么多年最大的机会都是来得于技术革新和改变。需要了解不同子行业的商业模式，找到整个行业中变与不变的东西，一方面要把握好的商业模式，在长期不变的商业中寻找机会。另一方面也要对新技术和事物保持敏感，阶段性参与技术变革带来的投资机会。

业内人士指出，大消费板块主要包括医药、食品饮料等。无论在A股或港股，消费板块都是选股的重要板块。外资来中国布局的大部分资金主要聚焦在消费板块，一方面中国具有较大的一二三四线城市消费市场;另一方面目前国内大部分消费品的市占率只有个位数，参考发达国家情况来看，这些消费品的市占率仍有较大提升空间。在老龄化趋势下，市场对药品、器械等需求呈现几何级增长，具备好的产品梯队优势的医药公司会有好的业绩表现。

业内人士指出，投资者应多关注机构调研股，其逻辑主要集中在两点，一是机构投资者的调研行为不会无的放矢，通常某家上市公司具备业绩成长、资产重组、业务扩展、政策扶持等关注点才会引来机构投资者的深入调研。其次，机构投资者一旦在调研中发现某家上市公司的投资亮点后，通常都会择机布局相关上市公司的股票。（张厚培）

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