先说观点：经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下，市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变，近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看，券商合并消息刺激板块走强，并带领指数反弹，而科创基金建仓期或刺激科创板走强。但当前仍面临诸多“巨无霸”上市的干扰以及外围市场下跌的情绪影响，预期短期还有反复，更看好国庆节后市场的新的行情。

昨日，在一段时间的预热之后，首批4只科创50ETF周二正式开售，场面意料之中的火爆。根据中国基金报消息，截至当天下午5:00，四家公募认购“成绩单”悉数出炉，首批科创50ETF认购总规模达1000亿左右。其中，华夏基金大卖超过400亿元，易方达280亿左右，华泰柏瑞超过180亿元，工银瑞信募集接近100亿元。

值得注意的是，科创基金即日起进入封闭期，而封闭期间，基金会开始建仓，大量资金的建仓过程中，对科创板的正向刺激和提振是不言而喻的，所以短期我们也看到，今日科创板50走势强劲，而相关的科技股也表现良好，这对于四季度科技股的提振，应该说具备较强的作用和意义。

不过，对科创基金来说，科创50ETF以科创板中市值最大、流动性最好的50家公司作为成分股，可以帮助投资者较好地把握科创板的平均收益，更适合中长期的配置型需求。而与此同时，投资者也需要注意的是，科创板标的涨跌幅为20%，要注意其较大的波动风险。

回到盘面，不仅仅是科技股，近期医药股也开始回升，尤其是国外对于疫情二次爆发的担忧以及医药股相对充分的回调后，这里的回升显得很有必要。而医药股当中，很多标的权重较大，对创业板的走势也具有一定的影响意义。

因此，总的来看，在基本面以及资金面支撑和提振下，市场向好的趋势逻辑没有发生明显的改变，而短期科技以及医药等标的的回升，也预示着新的行情正在慢慢预热。但在这个过程中，我们近期多次强调的，还需留意市场的反复。毕竟“内忧外患”依旧存在，特别是外围市场二次下跌的可能以及内部抱团筹码松动和大市值标的IPO的压制，指数新行情或仍需时日。

所以，我们认为市场近期调整，既是对此前连续上行后的消化，同时也是一次阶段性的洗盘，不影响市场中期向好的趋势。而在中期向好逻辑未变之下，这里的调整也是中线投资者新的低吸和加仓的好时机。建议广大投资者适当进行均衡配置策略，在指数调整以及震荡过程中，接下来要把握“震荡玩周期下跌加科技”的均衡配置策略。即现在开始，可考虑对低估值以及周期类标的进行配置，而指数调整过程中，也可对科技股进行积极的低吸。