8月24日，资本邦获悉，国投瑞银港股通6个月定开今日首发。该基金的投资目标为，在严格控制风险的前提下，该基金主要通过自下而上精选港股通标的个股，力争基金资产的持续稳健增值。

在封闭期内，该基金股票投资占基金资产的比例为80%–100%，投资于港股通标的股票占非现金基金资产的比例不低于80%，但在每个开放期的前15个工作日和后15个工作日以及开放期期间不受前述投资组合比例的限制;在开放期内，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等;封闭期内不受上述5%的限制。

基金管理人为国投瑞银基金。国投瑞银基金由国投信托有限公司和瑞银集团联合组建，中外股东分别持有公司51%和49%的股份。2005年合资，公司的目标是建立品牌认知、资产规模、投资业绩、产品创新、诚信声誉均达一流的资产管理公司。

2015年站上规模近年来峰值，此后几年权益类基金辉煌难再

2015年对于国投瑞银基金来说是飞速发展的一年。随着2015年上半年中国股市“疯牛”一般的上涨，基金发行市场也水涨船高，这一年国投瑞银基金的基金发行总规模达到了425.34亿，其中偏股主动型基金发行规模就达到了282.33亿元，也正是在这一年，公司的总规模有了历史性飞跃，截至2015年6月30日达到历史性的1,145.10亿元，成为近几年来公司管理规模的顶峰。也就是在这一年，国投瑞银的混合基金高达522.01亿元，加上股票基金的规模，这一年公司的权益类基金规模占比达56.73%。

但是2015年下半年市场的急转直下，让国投瑞银的股票基金大幅度缩水，股票型基金的规模由2015年6月30日的136.15亿元骤降至2015年年底的20.06亿元，而权益类基金的辉煌从此之后却再也未能延续。此后的几年间，国投瑞银基金的权益类基金比例一降再降，2016到2019年，公司的股票基金规模为23.45亿元、20.89亿元、14.48亿元、18.90亿元;混合基金方面，2016到2019年的规模分别为323.46亿元、177.29亿元、99.71亿元、129.91亿元，混合基金再难复制当年500多亿的高光时刻，而权益类基金的占比2016年降为37.29%，到了2017年就降至19.91%，此后一直保持在20%以下。

截至2019年年底，公司总规模为812.75亿元，位列行业第45位，其中权益类基金规模仅为148.81亿元，占比18.31%。

而与权益类基金逐年下滑相对应的是，公司的固收类基金占比不断走高，2015年公司债券基金规模为112.55亿元，货币基金规模为297.08亿元，到了2019年，公司债券基金规模已经上升到253.47亿元，货币基金也增加到400.74亿元，截至2019年年底，公司固收类基金规模占比已经高达81.69%。在固收类基金中规模最大的基金当属国投瑞银添利宝货币，截至2019年12月末的规模为312.3224亿元，该基金同时也是国投瑞银基金旗下最大的基金。

权益类基金“迷你基”盛行，国投瑞银中证下游面临清盘危机

资本邦注意到，目前公司权益类基金中，规模10以上的仅有3只，规模低于2亿以下的有17只，而目前公司的权益基金总数为41只，2亿规模以下的比例达41.46%。

这些迷你基中，今年以来业绩最差的是国投瑞银中证上游，截至8月23日，该基金今年以来回报仅为9.6491%，基金经理为殷瑞飞;目前规模最小的是国投瑞银中证下游，规模仅为3715万元，这只基金也面临清盘危机，我们查阅该基金的二季报显示，报告期内该基金曾出现过连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，至本报告期末(6月30日)仍低于5000万元，基金管理人依据相关规定在本报告中进行披露，提醒基金份额持有人关注。

基金经理平均从业年限在4年以上，2019年大批基金经理离职

目前国投瑞银有25位基金经理，从基金经理从业年限来看，从业年限在四年之内的有9人，其中有4人的从业年限在一年内。四年以上八年以下的有9人，八年以上的有3人。整个团队的平均从业年限在4.59年。

这些基金经理中，今年以来业绩表现最好的是孙文龙，其手中的四只基金今年以来回报均在公司名列前茅，截至8月23日，国投瑞银精选收益今年以来收益85.5586%，国投瑞银创新动力今年以来收益81.4828%，国投瑞银稳健增长今年以来收益73.4611%，国投瑞银新兴产业今年以来收益67.4512%。其中国投瑞银新兴产业自其2015年上任以来，任职回报高达263.26%。

而在2019年，国投瑞银曾出现过大批基金经理离职的场景。离职基金经理有韩海平、李怡文、狄晓娇和刘莎莎，资料显示，韩海平累计任职时间长达9年，长期业绩优秀且稳定，曾两次任职于国投瑞银基金，在国投瑞银基金期间，代表产品为国投瑞银和顺债券，2016年11月至2019年2月实现收益15.80%;李怡文累计任职时间8年多，任职时间从2010年到2019年2月，代表产品为国投瑞银优化增强债券A/B，8年多以来实现收益84.05%;狄晓娇2010年加入国投瑞银，代表产品国投瑞银新增长混合A，任职回报为22.54%;刘莎莎在公司任职时间超6年，代表产品国投瑞银双债增利A，在2014年9月到2017年6月任职回报为32.05%。

这些老将很多都是从研究员做起，一步一步成长为成熟的基金经理，是什么原因让这些在公司很多年的老将离职我们不得而知，但是能否从一个侧面反应出，国投瑞银的人才激励机制或许还不够完善。

王彦杰上任将近一年，会交出怎样一份答卷

自2019年5月15日原总经理王彬由于任期届满离任后，国投瑞银基金总经理一职暂由副总经理刘凯代任。10月28日，国投瑞银基金发布公告称，任命王彦杰为公司总经理。公开资料显示，王彦杰从业经历较为丰富，1998年8月至2001年4月，先后在国际证券、日商大和证券、元大投信担任股票分析师;2001年5月至2008年2月，任保德信投信股票投资主管;2008年2月至2008年8月，就职于复华投信香港资产管理公司，担任执行长;2008年8月至2015年10月，就职于宏利资产管理有限公司，担任台湾地区投资主管;2015年10月加盟泰达宏利基金管理有限公司;2015年12月2日起担任泰达宏利基金副总经理兼投资总监;2019年1月18日起不再担任泰达宏利基金副总经理;2019年7月25日，王彦杰离任泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)的基金经理，离任原因为离职。

从王彦杰的从业经历不难看出，深耕投资领域20多年，有过股票分析师生涯的积累，也有股票投资主管带分析师团队经验，具备丰富的金融市场研究及投资经验，包括大中华区及全球资本市场。

2020年2月14日，国投瑞银基金总经理王彦杰曾表示，在内外股东的雄厚实力支持下，结合中国资本市场国际化的大趋势，国投瑞银基金将打造全新的国际化资管版图，并通过积极打造价值投资生态链，致力争取为投资者提供较优的风险调整后回报。当前公司权益类基金规模黯淡，迷你基盛行，今年年底国投瑞银会交上一份怎样的答卷，我们拭目以待。

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