投资者心态对最终收益起到非常重要作用 对此东方红尝试了两个方法
2020-08-21 15:24:03来源：21世纪经济报道
8月9日，在南方财经全媒体集团旗下21世纪经济报道主办的“2020中国资产管理年会”上，上海东方证券资产管理有限公司私募固定收益投资部总经理侯振新发表演讲，分享他对低利率的一些思考。
在低利率环境下，世界上主要经济体的大类资产表现情况如何?
侯振新谈到过去二十年几大经济体的情况。2000年初至2020年，美国标普500指数、美国国债以及企业债都是震荡上行的，且涨幅几乎一致，这可能和我们所选择的时间段有关。仅仅选取某个时间段偏差会很大，因此拉长时间来考量资产回报很重要，拉长时间来看，股票的回报率远远高于债券。从欧元区来看，权益市场还赶不上二十年前的水平，债券市场则取得不错的正收益。日本则和欧元区差不多。
反观中国，侯振新表示，现在经济增速仍然不错，利率水平可能处于长期下行的状态，在此背景下，债券市场和权益市场都期望不错的收益。
然而，投资者的收益并没有跟上总体资产价格表现。究其原因，投资者心态对最终收益起到非常重要的作用。市场好的时候，投资者会想，明天会更加美好;市场差的时候，投资者又会想，逃避一切有风险的资产。
面对这样的情况，侯振新表示，东方红尝试了两个方法，一是发行封闭式基金，让投资者在市场低点的时候避免恐慌赎回，能够克服追涨杀跌的难题;二是呵护投资者的心理，通过资产配置，实现产品收益相对稳定，获得较好的体验。
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