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医药股估值远超十年平均值 医药主题基金年内最高赚超100%还能买吗?

2020-07-31 16:02:53来源:天天基金网

以疫苗概念股为代表的医药股,在A股市场雄赳赳气昂昂地举起了结构性牛市的大旗。截至7月30日,申万医药生物行业指数上涨近60%,而同期上证指数上涨7.8%,深证综指上涨29%,创业板指上涨53%,医药生物板块明显跑赢市场主要股指。

指数持续上涨,除了重仓医药股的基金受益,各大医药主题基金更是获益明显。数据显示,截至7月30日,今年以来名称中带有“医”字的主题基金,一共有122只(不区分A、C份额),收益最高的招商国证生物医药指数分级达到了102.84%。如果是以长期收益为目的,依然建议选一只主动型医药主题基金作为组合的标配,逢低布局,长期定投。

疫苗股强到没边?医药股估值远超十年平均值

今年A股谁最牛?除了医药还有谁!以疫苗概念股为代表的医药股,在A股市场雄赳赳气昂昂地举起了结构性牛市的大旗。

截至7月30日,申万医药生物行业指数上涨近60%,而同期上证指数上涨7.8%,深证综指上涨29%,创业板指上涨53%,医药生物板块明显跑赢市场主要股指。

与其他行业相比,医药生物板块涨幅也处于领先地位。据统计,剔除今年上市次新股后,医药股以58%的平均涨幅位居首位,其次为食品饮料、农林牧渔等行业。

不仅如此,医药生物板块内翻倍股比比皆是,成为了名副其实的牛股集中营。剔除今年上市新股后,医药生物板块中有57只个股年内涨幅翻倍,占A股市场全部翻倍股比重近30%。排名第二的电子板块翻倍股数量有22只,这一数量还不到医药生物板块的一半。

具体来看,英科医疗、硕世生物、西藏药业、振德医疗年初至今累计涨幅均超400%,英科医疗涨幅更是高达9倍以上。

这其中,疫苗板块市场表现尤为抢眼。据统计,年初至今疫苗板块平均涨幅高达176%(剔除今年上市新股),远远高于医药板块平均涨幅。疫苗企业中,西藏药业、智飞生物、未名医药等年内涨幅超200%。

目前来看,疫苗板块火爆行情仍在上演,西藏药业今日涨停,继昨日涨停后智飞生物今日继续上涨。

随着医药板块股价的一路上涨,其估值也高企。数据显示,截至7月30日,医药板块市盈率为60.32倍,近十年平均值为39倍,板块估值已处于相对高位水平。

从市净率来看,医药板块当前市净率为5.3倍,近十年平均值达4.45倍,板块估值也处于高位水平。

结合个股来看,国农科技、沃森生物、未名医药等个股市盈率高达千倍以上。

这波以疫苗股为代表的医药股行情,虽然看起来很美好,实际上,很多专门投资医药股的投资人士,也没有享受到完完全全的行情,甚至有的早就因为觉得估值过高而出局了。

一位此前重仓疫苗股两年的机构投资人士,也在一个多月前重仓的疫苗股涨停时卖出,“我们已经在逐步兑现医药股的收益了!”当时,这位机构投资人告诉证券时报记者,而当一个多月后,面对医药股接连大涨,甚至他重仓的那只疫苗股,在他卖出一个多月后,又大涨了一波,“只能说,我只能赚我能力范围的钱。”这位机构投资者也有点遗憾地表示。

这波以疫苗为代表的医药股的大涨,首先还是因为医药股业绩仍在持续稳定增长,而在疫苗出来之前,市场都对此抱有强烈预期。本质上,医药股良好的业绩增长预期驱动了本轮暴涨行情。

其次,以公募基金为代表的机构投资者“抱团”重仓医药股,不断推高着医药股的估值水平。医药股既符合中国进入人口老龄化时代、医药消费需求逐渐增大的现实,又符合未来产业发展的趋势。中国正在从以“医”为主进入以“疗”为主的时代,各种生物科技和医药行业的结合,催生了不少生物制药的细分行业,医药行业的体量和消费空间大大拓展,对医药行业投资逻辑的高度趋同化,使得机构在医药股的投资上“抱团”越来越紧。

“再好的行业和股票,如果一个劲地涨,也是不正常的,估值可以享受溢价,但不能不顾业绩无限制地享受溢价,树不能涨到天上去!”深圳一家私募基金的董事长就表示,从今天疫苗股的表现来看,实际上高位回落就表明了已经有资金在出货,医药股目前整体估值肯定是出现了一定泡沫,存在震荡整理的需求。但从长远来看,医药股肯定是未来若干年持续性的投资主题。

在疫情防控的同时,医药行业会逐渐步入常态化发展,与此同时,第三批药品带量采购方案、高值耗材国家集采试点方案以及新一轮的医保目录谈判工作等政策将陆续启动,这些都将对医药行业带来深刻变局,以创新药械、创新服务产业链和生物制药、体外诊断为代表的医药行业,会不断诞生出新的投资机会。

最牛主题基金年内收益已超100% 还能买吗?

7月30日,中证医药指数再次创出历史新高。回看今年以来医药主题基金的表现,最高的收益已突破100%。不过同为医药主题基金,今年业绩分化也比较大。

而如果从中长期来看,可以发现,医药主题基金的表现有着强者恒强的格局,不少基金在中长期业绩中都能持续创造好的收益。这从另一方面来说,对于投资者进行选择,也是提供了一条路径。

今年如果没有买医药个股或者医药主题基金,是不是多多少少都有些后悔?随着近日市场波动,不少投资者都在等待着医药板块能够调整一下,但没想到中证医药指数在高位震荡了几天,就又创新高了。

注意到,中证医药指数30日最高点位为16158点,收盘即使有所回落,但也达到了15740.84点。

虽然年内医药指数涨幅已经较大,但有基金经理依然表示看好。有基金经理表示,“医药板块整体增速还是比较快,长期来看肯定是优选的板块,是能够持续创造阿尔法的板块。在我的组合中,医药板块一直都是作为战略性资产进行配置。”

指数持续上涨,除了重仓医药股的基金受益,各大医药主题基金更是获益明显。数据显示,截至7月30日,今年以来名称中带有“医”字的主题基金,一共有122只(不区分A、C份额),最高的收益达到了102.84%,并且是一只指数基金。

那么目前来看医药主题基金还能买吗?该怎么选?

目前还比较关心医药基金的的主要有两类投资者。一类是手里已经持有医药基金,尤其是收益还不少的,内心琢磨着一旦医药板块出现明显调整就赶紧落袋为安。可惜市场根本就不给下车的机会,看着账户收益稳步增长估计也舍不得下车了;还有一类,自然是“眼红”医药板块今年来的靓丽表现,正在纠结还能不能或选择哪只布局?

尽管申万一级医药生物行业今年来大涨56.92%,但是之前踏空的小伙伴,如果是以长期收益为目的,依然建议选一只主动型医药主题基金作为组合的标配。长期来看,医药和消费两大板块大牛股辈出是毋庸置疑。

另外,累计有31只基金年内收益超过了80%,有65只基金年内收益超过了60%。可见,今年买医药主题基金,有一半的概率能够实现60%以上的收益。

不过也有部分基金表现比较一般——如果剔除QDII基金,还有4只医药主题基金年内的收益低于40%。比如安信消费医药主题,截至7月29日,今年以来的收益仅23.65%,当然需要说明的是,该基金不是一只纯医药主题基金,其还对不少消费类个股有持仓。

对于投资者来说,这100多只医药主题基金,业绩分化也比较明显,选择起来并不是很容易。

不过如果从中长期的表现来看,可能投资者的选择难度会小一些。梳理了医药主题基金近一年、近三年来的表现,排名前十的基金具体如下:

从这些基金来看,部分产品的业绩具有持续性。比如中欧、工银瑞信、富国、招商、融通等基金公司旗下的医药主题基金,不管是近一年还是近三年,表现都相对亮眼。

整体来看,在医药主题基金方面,主动管理型的产品,业绩好于被动管理型的产品;不过,被动型产品则能够获得较为平均的收益。建议想上车的小伙伴优先考虑主动型医药基金。

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