随着中报季的到来，各方的目光纷纷聚焦于业绩增长股。近日，农林牧渔行业以其优异的“成绩”抢占C位，演绎出一波业绩释放行情。在农林牧渔行业中，有38家公司发布中报业绩预告，其中，预喜公司达27家，占比达71.1%，位居申万一级行业的首位。

“成绩优，表现好”的农业股自然会受到资金的追捧。而年内，农林牧渔板块涨幅超30%，基金收益也水涨船高，其中银华农业产业股票发起式年内收益最高，达55.62%，嘉实农业产业股票、工银农业产业股票年内收益超50%。农业主题基金的投资，可作为防御性配置，适合长期布局。

农林牧渔业超七成公司中报业绩预喜

随着中报季的到来，各方的目光纷纷聚焦于业绩增长股。

亦如人们常说的“业绩为王”。近日，农林牧渔行业以其优异的“成绩”抢占C位，演绎出一波业绩释放行情。

记者统计发现，在农林牧渔行业中，有38家公司发布中报业绩预告，其中，预喜公司达27家，占比达71.1%，位居申万一级行业的首位。

从个股来看，在上述27只预喜股中，牧原股份、新五丰、大北农、金新农等4家公司预计今年上半年净利润增幅上限在10倍以上，分别为7164.87%、3892.785%、3171.66%、1028.02%。另外，包括正邦科技、天康生物、唐人神、天邦股份等在内的16只农业股，中报预告净利润同比增幅均超100%。

对此，华辉创富投资总经理袁华明认为，从中报业绩预告看，农林牧渔行业延续了2019年以来的增长态势。受复工复产和进口波动影响，农林牧渔板块景气度二季度比一季度有所提升，预增企业占比、增速两项关键指标都是上半年各行业中最突出的。结合疫情和全球经济发展态势，农林牧渔行业下半年维持业绩成长的概率较大，但增速应该没有上半年突出。农林牧渔是少有的在不确定性的市场中业绩确定性突出的行业，去年以来，行业整体走势亮眼，一定程度上是享受资金抱团的溢价。当前，农林牧渔行业的估值反映了市场比较高的预期，宽松流动性、疫情和业绩成长等三方面是行业走强的主要支撑因素。

可以看到，在上述三因素的推动下近期农业股脱颖而出。统计发现，在本周A股市场冲高回落中，农林牧渔行业韧性十足，以1.05%的周涨幅位居申万一级行业前列，远远跑赢同期上证指数(周跌幅5%)。

具体来看，有68只农业股本周涨幅均跑赢上证指数，占比达80%。其中，海利生物、ST昌鱼、雪榕生物等3只农业股周内累计涨幅均超10%，分别位18.7%、14.6%和12.2%。值得关注的是，本周以来，有10只农业股股价盘中创出历史新高。同时，还有38只农业股股价创出了年内新高。

“成绩优，表现好”的农业股自然会受到资金的追捧。统计发现，本周以来，新农开发、海大集团、晨光生物、圣农发展、保龄宝、瑞普生物和中宠股份等7只农业股资金净流入均超1000万元，合计净流入资金达3.09亿元。

“农林牧渔行业中业绩超预期的公司比例较高。”私募排排资深研究员刘有华表示，目前，养殖业中猪周期处于盈利的峰值，相关上市公司的盈利增速，中报业绩都比较乐观。养殖产业链的高景气度，有可能会遇到拐点，但相关行业的利润释放期还没有结束，看好猪价反弹和生猪养殖股的配置价值，后续生猪价格有望维持高位运行的走势。另外，水产饲料行业景气周期一般滞后于生猪景气周期，且呈现出4年左右一轮周期的特征。所以水产养殖和水产饲料行业周期见底回升有望到来。

对于农林牧渔行业的操作，天风证券明确提出，把握头部养殖企业成长机遇，布局动保，种子产业变化机会。其认为，从细分领域看，养殖方面，规模化加速，养殖集团跑马圈地。优选盈利高增长龙头，寻找预期差标的。预计三季度猪价继续上行且高位维持，上市公司业绩有望持续环比高增长。动保方面，养殖集中度提升利于动保行业市场化，看好龙头公司。种子方面：转基因驱动行业大变革，建议关注转基因研发龙头公司。

结构性行情 基金更看中业绩

“在A股中寻求机会，什么最重要?一定是业绩!”近日，安信证券在最新研报中表示，A股始终是业绩驱动的高效定价市场，只不过偶尔投资者会把短期业绩改善当成永远，也会偶尔将长期业绩增长在短期定价。A股投资者一直都没有变，永远喜欢短期业绩增长，长期逻辑顺，空间大的标的。

面对近日市场的震荡，当前，应着眼于业绩，把握不确定性中的确定性。业内人士一致认为，不管风格如何切换，中报业绩增长是当前市场追逐的一条投资主线。

私募排排网资深研究员刘有华表示，每年的三季度，市场的热点会聚焦半年报行情，从投资的角度看，中报行情的机会在于提前布局，从最近市场的走势来看，业绩预告之后，一般都有业绩预期落地的可能性，所以一般而言，中报的潜伏盘比较多。建议投资者，首先要从一季报的个股里面去筛选，受一季度疫情的影响，一季报业绩大爆发的个股，中报业绩通常都不会太差，反而有可能成为中报的黑马，这是一个值得挖掘的投资方向。

稳定的业绩对股价的提振效应，是投资者参与行情的要点所在。

沃隆创鑫基金经理黄界峰指出，投资上市公司股票实质上是投资公司的未来，因此上市公司的估值水平并不在于某一年的收益的情况，也就是通常说的静态市盈率的多少，而是在于这家公司未来收益增长的预期是多少。看公司未来成长性的一个重要方法，是分析这家公司净资产、净利润的成长性。一是要挖掘所属行业景气度开始转向上升周期的个股，同时有相关政策扶持更佳;二是对标的公司按照季度和年度的成长性做好考量，选择成长性良好同时有护城河的上市公司。当前上市公司业绩报告公布非常规范，有些基本面发生突变的公司会提前发出一些公告，如预亏、预盈、预增。这些信息都具有很高的价值，投资者可对这些公开信息进行挖掘和甄别研究。

良好而稳定的业绩无疑会受到机构的关注。在上述31只业绩三连增中，截至今年上半年，包括牧原股份、长信科技、海大集团等在内的21家公司的前十大流通股股东名单中均有基金现身，占比近七成。而其中，业绩增长居前的个股中，大部分属于农林牧渔行业。

农业主题基金该如何布局?

银华基金指出，周期股中，农业板块关系到国计民生，并且有很多市占率很小的公司，未来成长空间较大，有较好的投资机会。

下半年，农业板块依然有投资机会，普通投资者可以借道基金布局，尽量先别追高，等调整再入。也可选取几只作为防御性配置分批买入。

目前，投资农业板块的主题基金不算多，被动投资的指数基金只有1只，为前海开源中证大农业指数增强，跟踪中证大农业指数，指数年内涨幅达47.16%，目前处于较为低估位置。其他的多为主动选股的混合基金。

从收益来看，银华农业产业股票发起式年内收益最高，达55.62%，嘉实农业产业股票、工银农业产业股票年内收益超50%。

如何从中挑选?

首先看规模，然后看业绩和基金经理，最后看重仓股。

基金经理方面，资料显示，嘉实的姚爽先生，曾任中再资产农业及食品饮料研究员，中信产业基金农业及食品行业高级研究员。银华的王翔，担任六年农业、消费、TMT等行业研究员。工银瑞银的杨柯，曾担任中金农林牧渔研究员。

重仓股方面，中除了指数基金投资的都是农业股外，其他主动管理类基金并不是纯粹投资农业股，还配置有贵州茅台等消费股。如果看好农业板块的投资者可以选取指数基金布局。

综合来看，银华农业、嘉实农业、国泰大农业都表现还不错，投资者可重点关注。

农业板块隶属于内需消费，投资者也可关注配置有农业相关个股的消费主题基金。在具体选择基金方面，可以重点关注历史业绩优、基金经理管理能力强、规模较大的基金进行布局，也可关注内需相关基金例如广发内需增长混合、银华内需精选等。

最后，农业主题基金的投资，可作为防御性配置，适合长期布局。

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