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金价处于九年来的高位 是金价创造了历史还是历史创造了金价?

2020-07-29 10:56:36来源:北京商报

金价冲高并不意外。全球经济严重衰退,增长预期低迷,叠加地缘政治因素,未来不确定性陡增。风雨飘摇之际,连比特币都重新站上了1.1万美元,避险是市场主旋律,黄金是最稳固的锚。

连续一周来高歌猛进,历史纪录已经轻松迈过,2000美元关口只差临门一脚。当前投资者关心的是,金价上限在哪?市场猜测纷纭,有人比照九年前的黄金牛市测算,上方空间在3300美元/盎司一线。更有机构大胆预言,1万美元才算到头。

与2011年相似,金价飙升不在于黄金的绝对价值上涨,而是相对美元的增值。投资者总在寻找标的物。跷跷板的两端,黄金多头利好,与美元持续走弱紧密相关。

黄金以美元标价,而美元“正在失去王冠”。美联储即将公布最新利率决议。糟糕的疫情防控让美国多州经济重启计划受阻,第一轮宽松刺激效果有限,新一轮宽松“箭在弦上”,“大水漫灌”几成定局。开足马力的印钞机拉升财政赤字,债务规模迫近上限,新的危机正在酝酿。

不仅仅是美国,欧元区也在“放水”。超量货币涌进市场,但拐点迟迟没能出现。本周,美国二季度经济指标将悉数披露,疫情失控失业率抬头之下,市场无法乐观。经济持续衰退,债务压力高企,流动性泛滥,恶性循环下,传统货币失去吸引力,贵金属乃至加密货币成为宠儿。

在某种程度上,黄金是一种道德标尺,当人类社会保持诚信时,它的价值就降低;当人类社会诚信缺失时,它的价格就升高。金价飞涨的根源是纸币信用危机,进而言之,是美元的危机。

美元取代英镑花了50年,“美元霸权”是主权货币在市场竞争中自然形成的,即便布雷顿森林体系瓦解多年,当下美元的重要性也是无人可匹。不过,改革的呼声从未停歇。尤其自上一轮经济危机以来,脆弱的国际金融体系需要彻底改革已经成为共识。虽然短时间内国际金融体系与美元脱钩并不现实,可美元信用的衰退和循环机制的瓦解撕开了裂缝,“去美元化”的长期趋势正在全球范围内暗流涌动。

在短期内,黄金依然是政府、投资者追逐的标的。需要指出的是,对政府而言,这并不意味着回归金本位。在市场要素全球配置且快速流通的今天,稀少、笨重的贵金属有着先天不足。

至于投资者,黄金的价格已经处于九年来的高位,盈利空间仍然存在,但所剩无多。只不过,今年的普遍目标不是盈利,而是资产保值,让自己活下去。

“我们带着不确定性和不安全感进入 2020 年。”联合国秘书长古特雷斯在新年致辞时说。2020年过去一半多,不确定性丝毫没有减少。新冠肺炎疫情似乎仍是无解的达摩克利斯之剑,更大的黑天鹅又是否会从美国大选过程中飞出?人们无从知晓。

重新洗牌之际,一切价值都在被重新估算。尘埃落定之前,人们需要握住确定之物。(肖涌刚)

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