10月28日，资本邦了解到，港股公司波司登(03998.HK)推出上万元的羽绒服再次引发热议，越来越“贵”的波司登，欲做第二个“加拿大鹅”吗?

资料显示，波司登的高定价始于2017年，其确立了“全球热销的羽绒服专家”的品牌战略定位，开始聚焦1000元-5000元(人民币，下同)之间的中高端羽绒服市场。

但事实上，目前该品牌的价格最高也只在5000元左右，万元系列是两年前的定制款。

貌似这是一起“乌龙”事件，但高端羽绒服品牌加拿大鹅和意大利盟可睐的发展，无疑是为波司登打了烊。2018年下半年，加拿大鹅高调进入国内市场。也正是同一年，方正证券报告显示，波司登品牌羽绒服开始全面提价，涨幅20%-30%，其中高端产品提价幅度达到30%以上。

至此，一步步走向“高端化”的波司登，摘下了“低价亲民”的标签。

财报显示，在2020/2021财年，波司登品牌羽绒服在线销售收入中，单价超过1800元的销售收入占比达到31.8%，同比提升4.3个百分点。

波司登CFO朱高峰在今年业绩说明会上表示：“波司登目前的主要价格段集中在1500元至1800元。”而根据羽绒服产品价格定位，不难看出波司登正逐渐向高端品牌靠拢。

与此同时，财报显示波司登连续三年营收稳健增长，2020财年营收再创历史新高，达135.2亿元，同比增长10.9%，归属股东净利润约17.1亿元，同比增长42.1%。即使面对新冠疫情和外部环境的挑战，2020财年，其经营活动现金流也达到为31.3亿元，同比上升155.8%。

但值得注意的是，无论是加拿大鹅，还是正想“鹅”化的波司登，也都逃不过性价比、宣传过度的质疑。

今年9月，加拿大鹅因虚假宣传被处罚45万元，据报道，加拿大鹅天猫店旗舰店销售的190款羽绒服装中，鹅绒产品约占16.8%，鸭绒产品约占83.2%。也就是说，其销售的大部分羽绒服并非使用保温性能更出色的高蓬松度鹅绒，而是使用了蓬松度较低的鸭绒。这与其宣传的，所使用的羽绒“优良且最保暖”事实不符。

继加拿大鹅被罚后，10月27日，哥伦比亚羽绒服因鸭绒代替鹅绒收到1万元的罚单。

除此之外，有关波司登的投诉也不在少数。据黑猫投诉平台数据，目前已有370条该品牌投诉信息，存在产品质量与虚假宣传等问题。

从财报上看，转型迈向高端的波司登，分销开支确实在大幅上涨。2020/2021财年，包括广告宣传费用、使用权资产折旧费、或有租金以及销售雇员开支等内容的分销开支约为48.07亿元，同比增加12.4%。

截止发稿，波司登报6.13港元，总市值667亿港元。（倪若宇）

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