九天八板后，股价还在上涨。

12月3日，郑州煤电(600121.SH)早盘低开高走，盘中一度冲击涨停。此前，公司连发三份风险提示公告，提醒投资者注意风险。

今年11月20日以来的10个交易日，郑州煤电收了八个涨停板，引发市场高度关注。

长江商报记者发现，近一个月来，郑州煤电的股价最大涨幅约1.5倍。

郑州煤电是一家主营煤电的公司，业务集中在河南省内，公司也由河南省国资委实际控制。

煤炭行业具有较强的周期性，近几年，受多种因素影响，郑州煤电经营遭遇暂时性困难，继去年亏损逾9亿元，今年前三季度又亏损4.07亿元。

不过，郑州煤电的经营似乎有好转迹象。公司主产的动力煤价格上涨，收购大股东资产正在稳步推进。

值得一提的是，郑州煤电与大股东郑煤集团存在同业竞争多年，目前，正在逐步解决。

三提风险股价仍在上涨

二级市场上的投资者对郑州煤电的追捧有些过热了。

12月2日晚，郑州煤电再发股票交易风险提示公告。这是公司自本轮行情启动以来发布的第三份股票异常波动风险提示公告。此前，公司分别于11月24日晚、12月1日晚进行了风险提示。

连连进行风险提示，源于郑州煤电股价涨幅过大，存在异常现象。

K线图显示，今年11月20日，郑州煤电股价突然涨停。当天早盘，股价平开，随即小幅下探震荡，10时48分，巨量资金突然涌入，股价瞬间涨停，直至下午收盘，均处于涨停板上。

而在前一个交易日，也就是11月19日，其股价收报2.34元/股，跌幅为5.65%，而盘中最低为2.29元/股。

11月23日、24日，郑州煤电连续两天涨停。24日晚，公司首次提示股价异常波动风险。但在25日，股价依旧以涨停报收。盘中，多空双方也有过博弈，涨停板频频被打开，午后，多方占了上风，股价封在了涨停板，持续至收盘，涨幅为9.97%，股价为3.42元/股。当日，成交量为6.91亿元，较前几个交易日明显放大，换手率为16.78%。前一个交易日，成交量和换手率分别为3263.99万元、0.86%。

11月26日，郑州煤电开盘跌停，全天被牢牢打在跌停板上，收报3.08元/股。

出人意料的是，11月27日，郑州煤电早盘低开低走，至早盘收盘，股价为2.95元/股，下跌4.22%。午盘开盘，刚开始进一步下行，跌幅一度扩大至5.84%。然而，下午1时16分开始，股价突然被拉升，5分钟后就封住了涨停，直至下午收盘，股价稳稳躺在涨停板上。

接下来的11月30日、12月1日、12月2日，股价虽然有所震荡，但无一例外的是，午后收盘均为涨停。其中，12月1日，成交量达8.99亿元，创近10年新高，换手率达18.95%。

12月3日，虽然有第三份风险提示公告在前，仍未能阻挡住郑州煤电股价上涨。

当日早盘，郑州煤电以4.50元/股开盘，较前一个交易日收盘价4.51元/股仅相差0.01元。随即，股价快速下探，最低为4.20元/股，跌幅达6.87%。触底后，股价迅速反弹，10时15分，股价一度达4.95元/股，距离4.96元/股的涨停价仅一步之遥。

长江商报记者发现，年初至本轮行情启动前，郑州煤电股价一直低位徘徊，今年5月25日，最低一度达1.71元/股。11月2日，其股价收报2元/股，盘中最低为1.98元/股。如果以12月3日收盘价4.72元/股为参照来看，进一个月来，其股价涨幅已翻倍。

郑州煤电在风险提示公告中表示，截至12月2日收盘，公司市净率约2.25倍，远高于同行业上市公司平均水平。同行业公司靖远煤电、恒源煤电、潞安环能、上海能源等市净率均不到一倍。公司提醒投资者注意二级市场交易风险。

动力煤前期出现上涨

郑州煤电股价大幅上涨，已经背离了公司基本面。不过，公司经营有好转趋势。

三季报显示，今年前三季度，郑州煤电实现营业收入20.06亿元，同比下降32.82%，净利润为亏损4.07亿元。分季度看，三季度，其亏损金额、下降幅度均大幅收窄。

针对前三季度不理想的经营业绩，郑州煤电解释，主要经济指标受市场和生产接替过渡影响，利润与去年同期相比出现较大幅度下滑。今年前九个月，公司共生产原煤530.51万吨，销售528.78万吨。

在今年半年报中，郑州煤电表示，受前期煤炭产能释放超前、后期宏观经济逐步复苏、国际能源价格下降等多重因素综合影响，国内煤炭市场价格总体呈V型发展态势。受市场和自身地质条件等因素影响，公司主力矿井未能按计划完成生产接替工程，产量、煤质双降现状未能得到较好改善，售价大幅下滑，致使当期净利润出现较大幅度下降。

不过，从三季度经营业绩数据看，公司的经营不利局面已有所改观。

近期，市场传出，煤炭价格出现较大幅度上涨。对此，郑州煤电表示，四季度以来，中国宏观经济走势向好，煤炭下游电力、钢铁、化工等行业发展势头良好，煤炭消费自11月起进入传统的季节性高峰期。另外，年末环保及安全监管力度进一步收紧，政策面对部分地区煤炭供应能力有所限制，叠加“拉尼娜”现象导致冷冬的预期影响下，各品种煤炭供需均呈现旺季特征。后期，预计煤炭市场供需整体维持相对平衡局面，煤炭价格将以稳为主、偶有小幅波动。

郑州煤电称，公司销售形势与行业整体趋势一致。10月份以来，公司用户整体采购积极性维持平稳。从近期沟通情况看，目前大部分用户库存均比前期已经有了较大幅度提高，在没有恶劣天气影响的情况下，后期采购将趋于平稳。

此外，2019年度，公司三级子公司贸易合同纠纷事项导致公司合同管理循环内部控制存在重大缺陷问题，公司组织开展了内部自查整改，目前各项整改措施正在按计划落实中。

备受关注的是郑州煤电与大股东同业竞争问题。早在2012年，郑煤集团就有整体上市想法，以解决与郑州煤电的同业竞争。只是，因多种原因，目前，这一问题尚未解决。

在投资者互动平台上，郑州煤电回应称，有部分煤炭资产因达不到注入条件仍保留在郑煤集团。郑煤集团承诺，按照成熟一家注入一家的原则，采用适时注入、转让控制权或出售等方式，逐步实现郑煤集团控制的煤炭经营性优质资产全部注入上市公司，同时授予公司对此类资产享有优先选购权。

今年4月，郑州煤电支付4.69亿元现金收购郑煤集团持有的复晟铝业40%股权。目前，该事项正处于办理工商变更等手续阶段。(记者明鸿泽)

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