专业晶圆代工企业中芯国际(688981.SH)逆市突围成功。

11月11日晚，中芯国际披露了三季报。今年前9个月，公司实现的营业收入突破200亿元大关，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)30.80亿元，同比翻了一倍多。公司实现的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)16.56亿元，成功实现扭亏为盈。

今年以来，国际贸易形势日趋复杂，从经营业绩看，公司顶住了各种压力，控制了影响。

半导体行业靠技术驱动，中芯国际的研发投入不菲。今年前三季度，公司研发投入为33.80亿元。过去三年，其研发投入合计达127.91亿元。

中芯国际公开表示，14nm工艺已于去年四季度量产，良率已达业界量产水准，客户对中芯国际技术的信心也在逐步增强。

连续三个季度净利倍增

中芯国际实现了经营业绩高速增长。

三季报显示，今年前三季度，中芯国际实现营业收入208亿元，去年同期为159.72亿元，同比增长48.28亿元，增幅为30.23%。净利润为30.80亿元，较去年同期的11.47亿元增长19.33亿元，增幅达168.63%。

净利润同比增长1.68倍，堪称是超高速增长。而净利润高速增长，主要源于其主营业务。今年前三季度，公司扣非净利润为16.56元，2018年、2019年，连续两个年度，公司扣非净利润均为亏损。

分季度看，今年一二三季度，中芯国际实现营业收入64.01亿元、67.60亿元、76.38亿元，同比分别增长38.42%、21.86%、31.71%，季度营业收入增速基本稳定。同期，公司实现的净利润为4.37亿元、9.50亿元、16.94亿元，同比分别增长101.42%、797.92%、105.54%，净利润连续三个季度大幅倍增，且第二个季度，净利润增速接近8倍，创下历史新高。

中芯国际方面曾表示，尽管宏观环境仍在变化，但市场中芯片需求非常强劲。第二季度，公司成熟技术应用平台需求旺盛，消费电子类收入增长显著，先进工艺业务稳步推进，使得营业收入和净利润均出现较快增长。

与净利润数据关联密切的是经营现金流。近年来，中芯国际的经营现金流持续净流入，其中，2019年及今年前三季度，净流入金额分别为81.40亿元、87.98亿元，同比分别增长56.24%、714.13%。

中芯国际成立于2000年，20年来，公司实现了快速发展。

公开数据显示，2002年，公司实现营业收入4.16亿元，净利润为亏损8.49亿元。2003年，营业收入猛增至30.28亿元，净利润仍为亏损，为-8.55亿元。

2004年，营业收入达8.67亿元，净利润突然转正，为5.87亿元。2005年至2009年，营业收入开始波动，2005年后94.53亿元，2009年为73.40亿元。同期，净利润为持续亏损，其中，2009年亏损金额达65.79亿元。

真正开始盈利始于2012年，当年净利润为1.43亿元，2013年至2019年，公司净利润持续为正数，虽然区间有所波动，但整体增长趋势未变，2019年达17.94亿元。

截至今年9月底，中芯国际总资产1976.02亿元，较2002年底的127.48亿元增长14.50倍。

14/28纳米晶圆销售占比升至14.6%

中芯国际快速发展，源于技术驱动，叠加市场需求旺盛。

针对今年以来的经营业绩，中芯国际方面曾公开称，受美国出口管制影响，部分美系设备、零部件、原材料交付期有所延长，对经营业绩有所影响。公司明确表示，作为代工企业，面向海内外多元化客户，自成立以来，中芯国际严格遵守经营地法律，合法合规经营。

前三季度的业绩爆发，主要源于14nm工艺的爆发。14nm工艺于去年四季度量产，良率已达业界量产水准，且市场需求旺盛。

三季报显示，今年第三季度，公司销售晶圆数量为144.05万片，较去年同期的131.54万片增长9.50%。月产能51.02万片，同比增长14.90%。三季度，公司产能利用率97.80%，较去年同期的97%上升0.8个百分点。

中芯国际先进工艺产品销售占比快速提升。

2019年第三季度及今年二、三季度，55/65纳米销售占比分别为29.3%、30.0%、25.8%。40/45纳米销售占比为18.5%、15.4%、17.2%。

变动最大的是14/28纳米，上述同期，销售占比分别为4.3%、9.1%、14.6%，快速上升。

这一变化主要得益于中芯国际持续进入技术研发。

在研发方面，中芯国际的投入不少。2017年至2019年，公司研发投入为35.76亿元、44.71亿元、47.44亿元，三年合计为127.91亿元。2019年，研发投入约占营业收入的22%。今年前三季度，研发投入为33.80亿元，占去年全年的71.25%。

中芯国际的研发投入主要是包括设备折旧、研究测试、职工薪酬等。其中，由于需要购置昂贵的进口设备，机器折旧占研发投入较大比重。

2019年，折旧费、测试费分别占研发投入的30.34%、27.70%。

近年来，中芯国际研发人员逐年增加。2017年至2019年，其研发人数数量分别为1941人、2096人、2530人，分别占当期员工总数的10.95%、11.86%、16.02%。

技术驱动下，今年以来，中芯国际的综合毛利率、净利率均有明显上升。前三季度，公司综合毛利率、净利率为24.53%、14.21%，分别较2019年同期的20.64%、4.47%上升3.89个百分点、9.74个百分点。

具体到三个季度，环比也在上升。今年一二三季度，公司的综合毛利率为21.58%、25.33%、26.29%，同比分别上升2.81个百分点、2.48个百分点、6.26个百分点。同期净利率为5.44%、12.76%、22.86%，同比变动-1.01个百分点、16.3个百分点、12.32个百分点。(记者沈右荣)

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